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文章導航列表:

如何理解可轉債的價值？

可轉換債券的投資價值及投資時機的如何選擇?

可轉債長期持有會虧嗎分析如下

可轉債的價值是怎樣的？

怎樣計算可轉債的轉股價值

可轉債長期持有會怎樣詳細分析如下

湖廣轉債價值分析

如何看懂可轉債價格？可轉債為什么能賺30%？

可轉換債券投資價值分析的計算

城市轉債價值分析

如何理解可轉債的價值？

你好，可轉債是當前境內市場上存續的為數不多的一類特殊結構化產品，兼具債性和股性。因此，其價值分析的關鍵就在于對它的債券屬性和轉股屬性的分析，主要有以下指標：
純債價值
純債價值是衡量可轉債作為一種債券的價值，這個可以根據可轉債的面值和票息，通過貼現公式計算得到。
純債溢價率
純債溢價率=可轉債價格/純債價值-1，其中可轉債價格是可轉債在二級市場的交易價格。該指標反映了在不考慮轉股的條件下，可轉債價格相對于純債的溢價程度。
純債溢價率越低，說明可轉債價格超出純債價值的比例越小，債性越強，轉債債底對價格的支撐作用越大，投資風險越??；反之，純債溢價率越高，相當于轉債相較于純債價格高估越多，距離安全保底線就越遠。
到期收益率
到期收益率這個詞想必大家比較熟悉，在這里它是指可轉債根據其價格、面值和票息，通過折現公式計算得到折現利率，也就是投資者以當前市場價格買入可轉債并持有到期所獲得的年化收益率。
可轉債的股性分析指標。
轉股價值（平價）
轉股價值（平價）= 100/轉股價格×當前股價，其中100也就是轉債的面值。該指標衡量了將面值為100元的可轉債轉換為正股后的價值。
轉股溢價率
轉股溢價率= 可轉債價格/轉股價值-1，可以看到該公式和上面純債溢價率的公式是對應的。該指標反映了可轉債價格相對于轉股價值（平價）的溢價程度。
這個指標也是越低越好么？
轉股溢價率越低，表明轉債價格已經充分接近轉股價值了，而轉股價值的高低（在轉股價不變的情況下）取決于正股股價，因而此時，正股的波動會充分反映到轉債價格上，轉債股性越強，進攻的彈性越大。相反，轉股溢價率越高，股性越弱，可轉債越難跟上正股漲幅，投資價值越小。
另外，少數轉股溢價率為負的可轉債，由于其可轉債價格小于轉股價值，存在著潛在的套利機會：買入可轉債，馬上轉股賣出。當然，這得在轉債進入轉股期的條件下才可進行，而且轉后的股票第二天才能賣出，需要投資者承擔一定的股價波動風險。
說了這么多，您一定對這幾大指標有了更深的了解。下面，小編給您總結一下，我們將股性和債性結合起來看。
平價底價溢價率 = 轉股價值/純債價值– 1
平價底價溢價率衡量轉股價值和純債價值的相對強弱，用以衡量可轉債偏向于債性還是股性，即平價底價溢價率越高，可轉債偏向于股性，反之偏向于債性。
股性較強的可轉債，其價格波動性與正股基本保持一致，且主要由轉股價值來決定，進攻性較強。因此，正股的上漲潛力越大，其相應的可轉債投資價值也就越大。
債性較強的可轉債，其價格主要由債券價值來決定，投資風險較低，防御性較強。
所以說，整體來看，轉股溢價率低并且到期收益率高的可轉債，投資價值最高，但是現實中往往兩者不可兼得，因為股性較強的可轉債往往債性偏弱，而債性較強的可轉債股性就會偏弱。
因此，投資者們在投資可轉債時，要具體問題具體分析，綜合考慮指標、正股、投資偏好、市場等各項因素，才可能在投資過程中獲得更大的勝率。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

可轉換債券的投資價值及投資時機的如何選擇?

（一）投資價值：
　　可以從債性和股性兩個方面來分析和發現可轉債的投資價值：
　　債性分析
　　1.剩余現金流
　　剩余現金流包括持有期內的利息支付和由于可轉債的回售條款生效而引起的現金流變動。一般而言，債券票面利率越高，前期利息支付越多，回售價格越高對投資者越有利。
　　轉債剩余現金流只給出了直觀上的分析，定量分析還需要與到期收益率相結合。
　　2.到期收益率
　　到期收益率利用復利貼現的概念將各期現金流進行折算，用以比較債券價值。對于同期限的債券，其到期收益率越高，轉債作為債券的價值也越高。

　　股性分析
　　1.轉股壓力
　　可轉債進入轉股期內（一般為轉債發行后6個月或1年之后到轉債到期之前），持有人可以將其轉換為發行公司的普通股股票，進入二級市場流通交易，對流通股市場股價上行將會造成一定的壓力。投資者可以參照股票增發的情形進行對比，發行金額越大，折算成普通股的股數越多，對二級市場股價壓力也越大，如下表所示。
　　2.轉股溢價
　　投資者以市價買入可轉債，按一定轉換比例折成股票后的成本價格，與股票的市場價格比較，是衡量轉股是否盈利的依據，衡量的標準是轉股溢價率。該指標計算方法如下：
　　如果該指標負值越大，折股成本與市價價差越大；轉股收益越高；相反，如果該指標正值越大，轉股虧損越高。

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　　總的來說，可轉債的操作方式可以根據市場情況分為三種：
　　1.股票二級市場低迷時，股價低于轉股價而無法轉股，持有可轉債，收取本息。
　　2.股票二級市場高漲時，轉債價格隨股價上揚而上漲，拋出可轉債，獲取價差。
　　3.轉債轉股后的價格和股票二級市場價格存在差異時，套利操作，轉股后拋出。

可轉債長期持有會虧嗎分析如下

可轉債是指一種可轉換債券，持有可轉債的投資者在可轉債上市之后是可以按照發行時約定的價格轉換成公司股票的。另外不想轉換成股票的話也是可以選擇持有到期的。此外，可轉債上市之后也是可以進行交易的，一些可轉債打新失敗的投資者是可以通過市場交易來持有可轉債的。那么可轉債長期持有的情況下會虧損嗎?一起來了解一下。

可轉債長期持有會虧嗎?

可轉債長期持有也是有虧損的可能的。長期持有的情況下可轉債的走勢也可能會像股票一樣坐過山車，期間可能會經歷多次的漲跌，若是期間經過多次下跌的話，可能會導致之前賺的都會虧回去。此外投資者持有可轉債的時候若不是以發行價持有的，而是以高于發行價的價格持有可轉債，之后若是可轉債價格下跌了，也是會導致投資者出現虧損的?？赊D債還存在一定的信用風險問題，若是到期上市公司無法拿出錢來贖回可轉債，就會導致投資者本金的虧損。

對于可轉債的價格一般是和正股價相關的，往往正股價上漲的話可轉債的價格也是會上漲的，正股價下跌的話也是會引起可轉債價格下跌的。

可轉債在投資的時候也并不能無限期的持有，可轉債一般最長的持有期限是不會超過6年的。就算可轉債是有保底利息的，但是由于這個利息比較低，可能無法覆蓋通貨膨脹帶來的資金貶值，同樣也是會有虧損的。

總之，在進行可轉債投資的時候往往在適當的時機賣出可轉債才是比較穩妥的一種做法，才能是自己的收益最大化。若是指望著通過持有到期來獲得收益的話，這個收益都不會很高。

可轉債的價值是怎樣的？

首先我們要先判斷債券的類型，因為發行可轉換債券，折股后就會把每股的業績稀釋，當量特別大的時候，就會造成一定的負面作用。不過也有積極的一面，因為如果可轉債發行投入的項目收益很好，其實對于投資人來講也是一件好事。所以我們主要要看公司債券投入的項目，評估其是否能夠帶來效益，如果投資的項目一定能帶來經濟效益那就是利好！

可轉債有哪些價值呢？

1.可轉債的轉股價值

可轉債的轉股價格不是固定不變的，而是在不斷的波動當中，因此投資者在進行投資的時候，一定要確定要確定將可轉債轉股是否值得，如果值得就可以放心的去投資，否則話千萬要三思而后行。

可轉債當然可以通過套利來獲得更多利潤，具體來說是可以低價買入并且尋找合適的時機再賣出，賺取中間差價。一般來說，當可轉債高于轉股債的時候，投資者應該抓住機遇，及時出擊，這樣才能夠獲得更多利潤，達到盈利的目的。

2.可轉債的債券價值

可轉債的價值一般取決于正股價格和轉股價這兩者，如果前者高于后者，那么投資者就可以順利獲益，相反，如果前者低于后者的話，那么就投資者就會無利可圖，而只能夠到期時要求公司還本付息。

怎樣計算可轉債的轉股價值

計算可轉債的轉股價值：

可轉債的轉股價值=可轉債的正股價格÷可轉債的轉股價×100

轉股后的價值=轉債張數×100÷轉股價×股票價格，轉債的價值= 轉債價格×轉債張數

例如：

可轉債的轉股價為3.14元，其正股收盤價為3.69元，其轉股價值即為3.69÷3.14×100＝117.52元，高于可轉債的收盤價117.12元。

也可通過計算轉債轉股后的價值和轉債的價值來進行比較，轉股后的價值=轉債張數×100÷轉股價×股票價格，轉債的價值= 轉債價格×轉債張數。如申請轉股的轉債20張，其轉股后的價值即為20×100÷3.14×3.69=2350.32元，轉債的價值即為117.12×20=2342.4元。

擴展資料：

售價組成：

可轉換債券對投資者和發行公司都有較大的吸引力，它兼有債券和股票的優點?？赊D換債券的售價由兩部分組成：

第一是債券本金與利息按市場利率折算的現值。

第二是轉換權的價值。轉換權之所以有價值，是因為當股價上漲時，債權人可按原定轉換比率轉換成股票，從而獲得股票增值的惠益。

參考資料：百度百科-可轉換債券

可轉債長期持有會怎樣詳細分析如下

可轉債是一種可轉債債券，持有可轉債的投資者在可轉債上市之后是可以按照可轉債發行時約定的價格來轉換成股票的。另外可轉債是可以直接上市進行交易的，在進行可轉債投資的時候如果不想轉換成股票，也是可以選擇持有到期的。那么可轉債長期持有會怎么樣?一起來了解一下。

可轉債長期持有會怎樣?

可轉債長期持的結果有幾種不同的導向，具體如下：

【1】可轉債長期持有的情況下最好的結果是等可轉債到期之后上市公司直接把可轉債贖回期，這種情況下投資者是可以獲得可轉債的利息，同時還能獲得一些除了票面利息之外的補償。只是需要注意的是，往往可轉債的利息收益并不高，甚至比銀行存款的利息還要低。

【2】可轉債可能會被上市公司強制贖回。強制贖回和到期贖回還是有區別的。強制贖回可轉債都是在可轉債還沒到期時，要么是因為正股價漲得太多，要么就是可轉債未轉股的余額太少。可轉債強制贖回的情況是不會有溢價的，往往只會給一部分利息。

【3】可轉債長期持有的最壞結果就是到期后上市公司無力還錢，投資者不僅那不會利息，還會出現本金的虧損。

總之對于可轉債長期持有的情況分析如上所示，可轉債再怎么長期持有終有一天也是會到期的，可轉債并不能無限期地持有下去，一般可轉債最長的有效期也是不會超過6年的。

湖廣轉債價值分析

湖廣轉債價值分析：
1.湖廣轉債于6月28日進行網上申購:發行總規模為17.3359億元,原股東可優先配售的可轉債上限約占本次發行總額的99.9985%,預計面向社會公眾投資者的比例約為50%,即8.67億元左右。
2.轉債條款中規中矩:湖廣轉債存續期為6年,聯合評級AA。按照2018年6月27日6年AA+級企業債到期收益率5.29%計算,債底價值為83.94元,債底保護尚可。按照2018年6月27日的湖北廣電收盤價8.69元/股,初始平價為85.53元,平價溢價率為16.91%。 上市價格預計在90元左右:估計轉股溢價率在0%到10%之間。通過相對價值法,預估其上市價格在90元左右,上市價格破面概率較高。
3.良好的業務基礎。湖北廣電已實現全省一網,積極推進有線電視光纖網絡建設,建成光纖網絡覆蓋全省所有市、縣,覆蓋規模超過1300萬戶,與湖北省1670萬戶的家庭總數相比,已覆蓋77%,未來仍有增加空間。目前,公司已經實現了高清數字電視、視頻點播、電視會看、電視支付、寬帶商務、數字音頻等功能,為公司全面轉型提供支撐。大力建設全新的面向三網融合的全業務平臺,支持現有業務和互聯網業務模式的全業務以及各種來源內容聚合以及各種業務形態的融合。
4.雙向寬帶化改造有望促發展。湖北廣電此次發行可轉債募集資金主要運用于“下一代廣電雙向寬帶化改造項目”和“電視互聯網云平臺建設項目”。從公司主營業務構成變化來看,傳統的電視收視收入占比下降,數據網收入增長迅速,為適應時代發展,公司的業務鏈條已開始變革。上述投資項目與公司現有主業緊密相關,未來隨著募集資金投資項目的實施,公司業務開展的硬件及信息化、電子化水平將得到顯著提升,有利于提升各項業務競爭力。
5.投資建議:整體來看,該轉債配置價值不高,若上市后轉債價格過低,投資者可適度參與。風險提示: 三網融合帶來競爭加劇風險;業務收入來源較為集中風險;技術升級風險。

如何看懂可轉債價格？可轉債為什么能賺30%？

可轉債為什么會爆發式增長發展？還得從這兩個層面說起。

一是企業端，由于可轉債融資成本低，也屬于直接融資，未來企業通過可轉債融資的方式會繼續下去。

二是投資者認可度，由于債券的票息收益率越來越低，加上今年投資者們“固收+”策略盛行，下半年可轉債依舊會是債券投資人超額收益的主要來源。

可轉債被看好，但可轉債是啥呢？

可轉債的全稱是“可轉換公司債券”，是可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券。即債券持有人可按照發行時約定價格將債券轉換成公司普通股票的一種債券。

如果債券持有人不想轉換，也可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在證券交易市場中出售變現。簡單來說，可轉換債券兼具了債權和股權的雙重特征。

由于可轉債擁有可以將債權轉換為股票的權利，所以在牛市時收益上不封頂，又因為它是債券，所以在熊市的時候跌幅有限。

可轉債這么好，投資者要怎么上車呢？

可轉債買入有兩種途徑：一是通過打新獲取；二是可轉債發行之后通過證券交易市場買入。

當前，可轉債購入優勢策略是“打新”。

可轉債打新，是用資金參與新可轉債的申購，如果中簽的話，就買到了即將上市的可轉債。只要開通了證券賬戶，就算不炒股也可以參與可轉債打新，門檻較低。

據以往數據顯示，可轉債首次上市交易的收益都不錯，不僅如此，跟股票相比，由于可轉債擁有債券的性質，即使持有的債券虧損也可在持有到期后，還本付息。如果發行該可轉債的正股表現好的話，可轉債發行認購就越有價值。

綜合來看，可轉債打新不失為一種低風險的好投資方式。

可轉債打新需要注意的點：

1.由于并不是每天都有可轉債打新，故需要提前了解或是預約打新的可轉債。

2.一般來說，可轉債溢價率越低，破發概率越小?？赊D債的估值高與低，可以通過計算溢價率來判斷新發行的可轉債是否具有打新價值。具體可以通過以下公式進行計算：

轉股溢價率=（轉債現價-轉股價值）÷轉股價值×100%

轉股價值=正股價格÷轉股價格×100

通常轉股溢價率越高，代表轉債價值越低，上市后破發的概率也較大。

3.申購數量一般頂格是10000張，選頂格的申購會比不頂格申購中簽概率更大。不過，選頂格10000張并不會中10000張，而是代表擁有更多配號的機會，每10張為一手，即一個配號，頂格10000張就擁有1000個配號。

4.賣出的時間節點。如果對正股不看好或是無感的話，則可在上市當天就選擇賣出。如果看好發債公司股票增值潛力，在寬限期之后就可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票。

可轉換債券投資價值分析的計算

可轉換債券是一種混合型金融衍生產品，投資者可以把它看成是普通公司債券與公司股票看漲期權的組合體。在股市處于上升的通道時，可轉債主要以股性為主；股市處于下跌時，則其債性表現突出。

可轉債股性和債性雙重屬性使其"漁翁得利"，就可轉債市場本身，也從前期的股債均衡，進入股性更突出的新階段。近期可轉債不錯的走勢主要與其轉債正股表現亮麗有關。

影響可轉債價值的因素主要包括：純債價值，到期收益率，純債溢價率，轉換價值和轉股溢價率。前三個為轉債的債性指標，后兩個為轉債的股性指標。

純債價值主要反映了當投資者把可轉債當作一個普通的企業債投資時，其價值為多少。它是按照可轉債的票面利率和到期面值(一般為100)折合成現在的價值，這中間主要涉及到折現率的選取。由于可轉債的剩余年限是已知的，目前的國債收益率曲線相對比較完整。所以按照該剩余年限，在國債收益率曲線找到對應的收益率，在加上國債與企業債的合理利差就可以了。

到期收益率和普通的國債和企業債的到期收益率計算方法相當，即把以后每期發生的現金流，折合成目前的價格需要多高的折現率（這里假設轉債持有到期，不進行換股操作）。當然到期收益率越高，說明可轉債的債性越強，投資的安全度越高。

純債溢價率，就是可轉債的當前價值相對于其純債價值的溢價程度。公式=(轉債價格－純債價值)/純債價值×100％。純債溢價率越高，就表明可轉債的價格虛高成分越大，未來下跌的可能也越大。

轉換價值的計算公式=100/轉股執行價格×正股當前價格。它表示可轉債投資人將所持可轉債按照執行價格轉換成股票后的當前價值為多少。轉換價值越高，說明當前正股的價格走勢越強勁，可轉債未來的投資價值也就越高。但有時由于市場對可轉債未來走高的預期較強，所以經常出現可轉債價格高于轉換價值的情況，這時就需要轉股溢價率這個指標來衡量轉債的投資價值了。

轉股溢價率指可轉債價格相對于轉換價值的溢價程度，其計算公式=(轉債價格－轉換價值)/轉換價值×100％。轉股溢價率越高，說明可轉債價格相對于當前的正股價格虛高的成分越高。這中間雖然有市場對正股價格進一步走高的預期，但泡沫成分越高，可轉債后市的不確定性就越大。追問

真的太感謝你了，這些指標就是東方財富網里關于可轉債的一些指標，雖然現在還有些迷糊，我對照那里的數據算一下。那可以對比較傲收益率再解釋一下嗎？謝了。

城市轉債價值分析

城市轉債價值分析：
公司營業收入保持了較高的增長速度，預計未來仍將保持快速發 展的態勢。未來隨著公司營業收入和生產規模的擴大，應收賬款等流動資產規模 將進一步擴大，公司將需要更多的資金來滿足流動資金需求。另外，隨著公司銷 售規模的增大，部分大額訂單的執行對流動資金占用較多，公司充足的流動資金 有利于獲取和執行上述訂單，從而保證了公司經營業績的持續增長。因此，公司 的業務發展需要大量流動資金作為保障。
拓展資料：
一、可轉換債券
可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發債公司不得拒絕。該債券利率一般低于普通公司的債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本?？赊D換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利，發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。
二、可轉債交易方式
可轉債實行T+0交易，其委托、交易、托管、轉托管、行情揭示、交易時間參照A股辦理。可轉債在轉換期結束前的十個交易日終止交易，終止交易前一周交易所予以公告?？梢赞D托管，參照A股規則。
三、可轉債購買途徑
1、可以像申購新股一樣，直接申購可轉債。具體操作時，分別輸入轉債的代碼、價格、數量等，最后確認即可?？赊D債的發行面值為100元，申購的最小單位為1手（10張）。業內人士表示，由于可轉債申購1手需要的資金較少，因而獲得的配號數較多，中1手的概率較申購新股高。
2、除了直接申購外，投資者通過提前購買正股獲得優先配售權。由于可轉債發行一般會對老股東優先配售，因此投資者可以在股權登記日之前買入正股，然后在配售日行使配售權，獲得可轉債。
3、在二級市場上，投資者只要擁有了股票賬戶，也就可以買賣可轉債。具體操作與買賣股票類似。