（上接C16版）
（三）合并現金流量表
企業：元
（四）非經常性損益
報告期，企業的非經常性損益如下表所顯示：
企業：萬余元
（五）最近三年主要財務指標
1、基本上財務指標分析
報告期，外國投資者基本上財務指標分析情況如下：
注：以上指標值計算方法如下所示：
1、現金比率=速動資產/營業利潤
2、流動比率=速動資產/營業利潤
3、速動資產：速動資產=速動資產-庫存商品
4、負債率=負債總額/資產總額
5、無形資產攤銷（扣減土地使用權證、河面飼養權和開采探礦權等后）占資產總額占比=無形資產攤銷（扣減土地使用權證、河面飼養權和開采探礦權等后）/資產總額
6、應收賬款周轉率：應收賬款周轉率=主營業務收入/應收帳款均值額度
7、庫存周轉率：庫存周轉率=主營業務成本/庫存商品均值額度
8、息稅折舊攤銷前盈利=純利潤+企業所得稅+利息支出+累計折舊+攤銷費
9、利息保障倍數=息稅折舊攤銷前盈利/利息支出
10、每一股經營活動產生的凈現金流量=經營活動產生的凈現金流量/期終凈資產總額
2、最近三年資產回報率及每股凈資產
依據證監會《公開發行證券公司信息披露編報規則第9號——凈資產收益率和每股收益的計算及披露》（2010年修定）的相關規定，我們公司權重計算平均凈資產收益率及每股凈資產測算如下所示：
（1）權重計算平均凈資產收益率
企業：%
（2）每股凈資產
企業：元/股
1）權重計算平均凈資產收益率計算公式如下所示：
權重計算平均凈資產收益率=P0/（E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
在其中：P0分別對應于屬于企業優先股股東純利潤、扣除非經常性損益后屬于企業優先股股東純利潤；NP為屬于企業優先股股東純利潤；E0為屬于企業優先股股東最初資產總額；Ei為當年度增發新股或可轉債等新增加、屬于企業優先股股東資產總額；Ej為當年度復購或股票分紅等下降的、屬于企業優先股股東資產總額；M0為當年度月份額；Mi為新增加資產總額次月起止當年度期終的總計月數；Mj為了減少資產總額次月起止當年度期終的總計月數；Ek為因別的交易或事項所引起的資產總額調整變化；Mk為產生別的資產總額調整變化次月起止當年度期終的總計月數。
2）基本每股收益計算公式如下所示：
基本每股收益=P0÷S
S=S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk
在其中：P0為屬于企業優先股股東純利潤或扣除非經常性損益后屬于優先股股東純利潤；S為發售在外面的優先股加權平均數；S0歷時初股權數量；S1為當年度因公積金轉增總股本或股利分派等提升股權數；Si為當年度因增發新股或可轉債等提升股權數；Sj為當年度因復購等降低股權數；Sk為當年度縮股票數；M0當年度月份額；Mi為增加股權次月起止當年度期終的總計月數；Mj為了減少股權次月起止當年度期終的總計月數。
3）稀釋每股收益計算公式如下所示：
稀釋每股收益=P1/（S0+S1+Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+認股權證、股份期權、可轉債等增大的優先股加權平均數）
在其中，P1為屬于企業優先股股東純利潤或扣除非經常性損益后屬于企業優先股股東純利潤，并確定稀釋液性潛在性優先股并對危害，按《企業會計準則》及相關規定作出調整。企業在預估稀釋每股收益時，應注意全部稀釋液性潛在性優先股對P1和加權平均值股票數產生的影響，根據其稀釋液水平由小到大順序記入稀釋每股收益，直到稀釋每股收益做到極小值。由于公司不會有稀釋液性潛在性優先股，故稀釋液性每股凈資產計算與基本每股收益的數值同樣。
（六）管理層討論與分析
1、財務狀況分析
報告期，企業各種資產構成情況如下：
企業：萬余元
報告期各期未，公司資產總額分別是3,308,932.19萬余元、2,760,690.00萬余元、3,073,444.83萬元和3,010,571.36萬余元，各期終總資產比較大。
我們公司速動資產主要是由流動資產、交易性金融資產、應付票據、應收帳款、預付款項、其他應付款、庫存商品、一年內到期非流動資產、其他流動資產等構成，報告期實際組成如下所示：
企業：萬余元
我們公司非流動資產主要是由長期股權投資、固資、在建項目、無形資產攤銷、待攤費用、遞延所得稅資產、其他非流動資產等構成，報告期實際組成如下所示：
企業：萬余元
2、盈利能力研究
報告期，企業主營業務收入組成情況如下：
企業：萬余元
公司主要業務為煤碳和電力的生產銷售，煤碳業務核心客戶為發電站、鋼材、混凝土等立即交易企業及煤碳貿易公司，電力工程業務核心客戶為國網下屬企業。報告期，企業緊密圍繞主營進行運營，公司主要業務營收占比分別是93.79%、91.53%、96.24%和96.54%，主營業務收入主要是由營業成本組成。
公司主要業務主要分煤炭銷售、電力工程及供熱、煤礦業代管等，在其中煤炭銷售、電力工程及供熱為公司發展營業成本的重要組成部分。報告期，企業營業成本分類組成情況如下：
企業：萬余元
報告期，企業專注于主要業務行業，煤炭銷售、電力工程及供熱經營規模及占有率也較高，當年度歷期，煤炭銷售、電力工程及供熱業務流程占營業成本比例分別是93.00%、90.54%、91.59%和92.62%，規模及占有率也較高。企業煤炭銷售業務流程包含自產自銷煤碳和貿易煤炭銷售；電力工程及供熱業務流程包含發電量、供暖及售電業務。
除了上述主營業務之外，也包括根據代管第三方煤礦所形成的煤礦業代管收益，額度及占有率比較小。
當年度歷期，企業主營業務毛利率分別是40.40%、34.73%和40.18%。報告期，企業營業成本、成本費、毛利率、利潤率以及變化情況如下表所顯示：
企業：萬余元
報告期，企業各類經營收入占營業成本占比，及其利潤率變化情況詳細如下：
總體來說，企業利潤率水準長期保持且處在有效水準。報告期，企業主營業務毛利率起伏主要受市場銷售煤碳商品、市場銷售電力工程及供熱業務流程利潤率變化的危害。
3、現金流量分析
報告期，企業的現金流基本概況如下所示：
企業：萬余元
經營活動產生的凈現金流量與凈利的配對剖析
企業：萬余元
當年度歷期，企業經營活動產生的現金流量展現資金凈流入情況，占本期純利潤比例分別是163.70%、66.96%、137.13%和120.55%，展現了企業較好的經營情況和生產經營造成現金流水平。
報告期，企業投資活動所產生的凈現金流量分別是-346,235.09萬余元、574,872.29萬余元、-182,695.50萬元和-219,247.94萬余元。報告期，投資活動造成的資金展現凈流出情況，可能是由于企業新建煤礦安全生產投入持續加大、回收分公司資產開支比較大而致。2020年公司收到別的與投資活動相關的資金為899,152.34萬余元，相比之前年度大幅上升，主要系本年度取回存放于徐礦集團資金清算核心資金而致，促使2020年度投資活動所產生的凈現金流量為正。
報告期，企業融資活動所產生的凈現金流量分別是-25,454.26萬余元、-252,096.42萬余元、-9,174.79萬元和-145,787.49萬余元，展現凈流出情況，可能是由于企業清償債務付款的資金比較多及其分配股利、盈利或償還貸款利息付款的資金比較多而致。
（七）股利分配政策
1、最近三年股利分配政策
公司分配當初稅前利潤時，理應獲取盈利的10%納入企業法定公積金。企業法定公積金累計額為公司注冊資金的50%以上，還可以不會再獲取。企業的法定公積金不能彌補以前年度虧損的，在按照本辦法規定獲取法定公積金以前，應當先用當初盈利轉增資本。從稅前利潤中獲取法定公積金后，經股東會議決議，也可以從稅前利潤中獲取任意公積金。企業轉增資本和取住房公積金后余稅前利潤，依照公司股東所持有的股權比例分配，但本規章要求不按照占股比例分派的除外。股東會違背本辦法規定，在企業轉增資本和獲取法定公積金以前向股東分配利潤的，公司股東必須把違規分派的收益退回企業。企業所持有的公司股權不參加分配利潤。
企業的個人公積金用以填補企業的虧本、增加企業生產運營或是變為提升企業資本。可是，資本公積把不用以填補企業的虧本。法定公積金變為資產時，所保留的這項個人公積金將不得少于轉贈前公司注冊資金的25%。
企業股東會對利潤分配方案作出決議后，董事會需在股東會舉辦后2個月內進行股利分配（或股權）的發放事宜。
董事會按照實際生產經營情況，能夠進行中后期分派。公司利潤分配不能超過總計可分配利潤的范疇。
2、最近三年股利支付率狀況
2019年4月29日，公司召開2018年年度股東大會，審議通過了《利潤分配方案》，總計分派股利15,994.13萬余元（價稅合計）。2019年11月12日，公司召開2019年臨時股東會，審議通過了《中期利潤分配方案》，總計分派股利76,951.69萬余元（價稅合計）。
2020年8月7日，公司召開2019年度股東會，審議通過了《利潤分配方案》，總計分派股利8,928.09萬余元（價稅合計）；審議通過了《中期利潤分配方案》，總計分派股利205,050.51萬余元（價稅合計）。
2021年6月25日，公司召開2020年度股東會，審議通過了《中期利潤分配方案》，總計分派股利44,000.00萬余元（價稅合計）。
3、發行后的股利分配政策
2021年9月3日，外國投資者2021年第三次股東大會決議審議通過了《關于修訂公司首次公開發行股票并上市后適用的〈江蘇徐礦能源股份有限公司章程〉（草案）的議案》，依據《公司章程（草案）》，企業的股東分紅，必須遵守下列要求：
（1）股東分紅標準
企業應重視對公司股東的有效回報率，維持利潤分配政策的連續性和穩定性，并兼具企業的可持續發展觀。企業應當根據本年度開展股東分紅，股東會也可以根據公司的經營情況建議企業進行中后期股東分紅。
（2）股東分紅方式和占比
企業可以采用現錢、個股或是現錢與個股相結合的分配股利，首先選擇現錢分配模式。企業在實現提高效益且現錢可以滿足企業長期運營和長遠發展前提下，企業最近三年支付現金方法總計分派的收益不得少于最近三年達到的年平均可分配利潤的百分之三十。
（3）股東分紅標準
當企業最近一期經審計能夠公司股東分派的收益為恰逢，執行股票分紅也不會影響企業正常運營和可持續發展觀時，理應執行股票分紅；當公司經營狀況優良，總資產和贏利增速能支撐點總股本經營規模的擴張，且股東會覺得發放股票股利有利于企業的發展與成長，有利于公司公司股東權益時，能夠進行股利分派。選用股利開展股東分紅，應具有企業成長型、每股公積金的攤薄等真正有效要素。
股東會理應充分考慮所在行業特性、發展過程、本身運營模式、獲利能力以及是否有重要資產開支分配等多種因素，區別以下情形，實行個性化的股票分紅現行政策：
1）公司發展階段屬成熟且沒有重要資產開支布置的，開展股東分紅時，股票分紅在此次股東分紅中占比最少必須達到80%；
2）公司發展階段屬成熟并有重要資產開支布置的，開展股東分紅時，股票分紅在此次股東分紅中占比最少必須達到40%；
3）公司發展階段屬發展期并有重要資產開支布置的，開展股東分紅時，股票分紅在此次股東分紅中占比最少必須達到20%；
公司發展階段不容易區別但是重要資產開支布置的，可以按前面的要求解決。
（4）利潤分配方案的運行機制
1）利潤分配政策的決策和體制
企業在制訂股票分紅具體實施方案時，股東會應仔細研究和論述企業股票分紅的時間段、條件及最少占比、調節的條件和決策制定規定等事項，然后由獨董出具意見。獨董還能夠根據情況公開征集中小股東的建議，明確提出年底分紅提議，并直接遞交股東會決議。
企業股東大會審議股票分紅具體實施方案前，企業應通過公司股東服務熱線、互聯網技術、電子郵箱或投資者互動交流平臺等各種渠道積極與公司股東尤其是中小股東開展交流溝通，充足征求中小股東的建議和需求，立即回應中小股東關注的問題。
針對本年度報告期企業盈利并符合年底分紅標準且不開展股票分紅或是股票分紅水平較低的，股東會應也不開展股票分紅或現金分紅水平較低的具體原因、企業其他綜合收益的確切主要用途及預估盈利等事宜進行專項表明，經獨董表達意見后遞交股東大會審議，并且在企業特定新聞中給予公布。
2）利潤分配政策調節的決策制定
企業因外界市場環境或本身生產經營情況發生重大變化，要調整利潤分配政策特別是股票分紅現行政策時，董事會應詳盡論述并告知調節緣故，變更后的利潤分配政策應綜合考慮公司股東尤其是中小股東利益，不可違法違規和監管規定。
調節利潤分配政策的議案應當由獨董發布單獨建議和職工監事表達意見后，經董事會表決通過后遞交股東大會審議。股東大會審議調節利潤分配政策的議案時，必須經參加股東會股東持有表決權的三分之二以上根據。
結合公司2021年9月3日舉行的2021年第三次股東大會決議決定，為兼具新舊股東利益，公司決定：如公司本次公開發行股票取得成功，則企業在首次公開發行股票前達到的期值盈余公積，由本次發行后整體新舊公司股東依照發行后的股份比例分享。
（八）外國投資者子公司、控股子公司的相關情況
截止到本招股意向書引言簽署日，外國投資者分公司情況如下：
1、徐州市礦務（集團公司）新疆天山煤業有限公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期峨嵋煤業關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
2、陜西省郭家河煤礦有限公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期郭家河煤礦關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計。
3、平涼新橋煤礦有限公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期新橋煤礦關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
4、新疆庫車縣夏闊坦煤業開發設計有限公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期夏闊坦煤業關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
5、崇信縣百貫溝煤礦有限責任公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期百貫溝煤礦關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
6、寶雞市秦源煤礦有限責任公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期秦源煤礦關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
7、江蘇省華麗熱電有限公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期華麗熱電廠關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
8、江蘇省徐礦開發利用發電有限公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期徐礦發電廠關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
9、徐礦集團新疆阿克蘇熱電有限公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期新疆阿克蘇熱電廠關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
10、徐州市垞城電力工程有限公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期垞城電力工程關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
11、江蘇省能投新城區太陽能發電有限責任公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期新城區光伏發電關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
12、江蘇省能投沿海地區發電有限公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期沿海地區發電量關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
13、陜西省秦隴煤炭運銷有限責任公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期秦隴煤炭運輸關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
14、江蘇煤炭運銷有限責任公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期江蘇省煤炭運輸關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
15、河南蘇燃能源有限公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期蘇燃電力能源關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
16、江蘇能源投資有限責任公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期江蘇省能投關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
17、蘇能（錫林郭勒盟）發電有限公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期蘇能（錫林郭勒盟）發電有限公司關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
18、江蘇電力能源國際有限公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期電力能源國際性關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
19、徐州礦務集團電力能源運輸有限公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期電力能源貨運物流關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
20、新疆省蘇能煤炭運銷有限責任公司
（1）基本概況
（2）經營情況
最近一年及一期新疆省蘇能煤炭運銷有限責任公司關鍵經營情況如下所示：
企業：萬余元
注：以上財務報表經蘇亞金誠財務審計
21、江蘇蘇能煤炭運銷有限責任公司
（1）基本概況
（下轉C18版）
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