本報訊記者周尚伃
現階段，證券公司已將合理布局證券基金業務流程、增強主動性管理水平，做為資管業務的核心使力方位，近年來申請牌照、加持股份動作頻頻。與此同時，證券公司由“私募基金”向“公募基金”滲入的過程當中，商品業績表現也備受矚目。近年來，證券公司公募產品的平均收益為2.88%，其中還有96%的技術實現了正收益。
商品主要表現分裂比較大
做為證券基金行業新生力量，證券公司公募產品正面臨著眾多的挑戰，必須與各大部門進行同場市場競爭。
Wind資料顯示，近年來，截止到記者發稿，證券公司公募產品（A/B/C/D市場份額分離統計分析，相同，去除近年來剛成立商品，包括大集合公募化更新改造商品）的平均收益為2.88%，中位值為1.46%（同時期，萬得證券基金總指數漲幅為3.55%）。在其中，96%的技術實現正收益；23%的商品回報率在5%之上，5%的商品回報率在10%之上。
匯聚關鍵產品類別來說，證券公司集團旗下310只積極權益基金的平均收益為5.8%（同時期，萬得證券基金偏股混合基金指數值漲幅為5.2%），中位值為5.68%；在其中，渤海灣匯金新機遇暫居第一，瑞澤富沃遠見卓識使用價值A/C略遜一籌，回報率均超15%。489只企業債及偏債基金的平均收益為1.08%，中位值為0.83%，財通資管鑫逸A/C暫居前兩位，國海證券安盈A/C略遜一籌，回報率均超5%。45只指數型基金的平均收益為6.33%，中位值為6.94%，光大證券中證1000指數增強A/C、浙商匯金中證轉型發展發展、財通資管中證稀有金屬A/C收益率均超10%。
與此同時，做為券商資管的一大特色商品，47只FOF商品平均收益為2.44%（同時期，證券基金FOF基金指數漲幅為2.75%），中位值為2.25%。證券公司公募基金FOF產品收益主要表現比較平衡，全部商品均實現正收益，浙商匯金非凡甄選3個月回報率暫居第一，為5.14%，本產品是現階段證券公司集團旗下唯一一只股票型公募基金FOF股票基金。一直以來，證券公司私募基金FOF表現出色，年之內326只新產品的平均收益為2.86%，中位值為2.14%。
除此之外，證券公司公募產品主要表現分裂比較大，比如，近年來，某只商品回報率為負，這兩年的回報率貼近-50%。
“公募產品門檻低受眾群體比較廣泛，經營規模是獲利的關鍵推動，相對獨立性更高一些；私募產品項目投資更加靈活項目投資范圍廣泛，除了傳統財產外也包括期貨交易、股指期貨及各種衍生產品，如CTA、套利策略等，業績表現是獲利的關鍵推動?！便y河證券非銀金融首席分析師陳福表明。
比照證券公司私募基金資管計劃層面，近年來，券商集合理財新產品的平均收益為2.68%，股票型基金商品平均收益為15.51%，復合型商品平均收益為3.93%，純債商品平均收益為1.27%。
伴隨著證券公司大集合公募化更新改造進入尾聲，由“私募基金”轉型發展“公募基金”的商品盈利情況又表現如何？近年來，369僅有數據分析大聚集公募化更新改造新產品的平均收益為2.36%，中位值為1.12%。在其中，有97%的技術實現正收益。在其中，招商資管核心競爭優勢D/A/C、金投新勢力A/C、金投優點引航一年擁有A/C、華泰優選一年擁有A/C收益率均超10%，以上設備均是積極權益類產品。
提升券商資管收益
近年來，證券公司不斷加快合理布局公募基金跑道。以國聯證券為例子，其2月7日公布擬收購中融基金100%股份。不了10天，國聯證券便已各自與上海融晟、中融信托簽定相關協議，回收其持有的中融基金24.5%、51%股份。這一進度之快速，也顯示國聯證券合理布局證券基金銷售市場決心。除開收購股權，業內好幾家頭部券商正根據資管子公司申請辦理公募基金牌照。
與此同時，證券公司也在積極干大證券基金管理規模，現階段證券公司證券基金總管理規模為9833.4億人民幣，而2018年末時經營規模都不足2000億人民幣。在其中，有數據分析的11家擁有公募基金牌照的證券公司或資管子公司的證券基金管理規模總計為6921.69億人民幣，比例為70%，頭部效應突顯。證券基金管理規模超1000億人民幣的是東證資管、中銀證券、財通資管，華泰證券資管規模也超900億人民幣。除此之外，中證協最新數據顯示，從2021年券商資管業務凈利潤組成來說，證券基金（含大集合）管理業務凈利潤占比達37%。
國泰君安非銀金融業首席分析師孫婷表明，“得到公募產品發售資質能提高獲客能力和固定收入，并和證券公司行研和證券經紀業務產生協同作用，有益于券商資管開啟科技金融銷售市場，為不同股票投資風險的用戶提供資產管理服務項目。與證券基金相近，證券公司在行研工作人員、投研能力方面存在優點，但比較之下，證券公司也有覆蓋全國的線下推廣業務部及其投資顧問工作人員，有著更大范圍客戶基礎以及更較好的客戶服務能力?！?/p>
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