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（上接D42版）

23、愛瑪分享

24、索騰高新科技

25、重慶市車服

26、非常宇宙空間

27、愛瑪馬來西亞

28、重慶市愛瑪智聯網

（三）企業直接和間接控股公司最近一年的重要財務報表

截止到本募集說明書引言出示日，外國投資者直接和間接控股公司最近一年的重要財務報表如下表：

企業：萬余元

注：截止到本募集說明書引言出示日，外國投資者直接和間接掌控的公司中麗水市愛瑪和索騰科技在2021年未具體進行運營，小瑪智能化、重慶機電、重慶市車服、非常宇宙空間、愛瑪馬來西亞和重慶愛瑪智聯網創立于2021年12月31日以后，故未公布相關公司財務報表。

（四）企業入股企業基本情況

截止到本募集說明書引言出示日，外國投資者入股4家企業并持有1家合伙企業的比較有限合伙份額，具體情況如下：

注：除了上述控股子公司外，截止到2022年6月30日，企業擁有天能電池0.21%的股權，系企業參加天能電池首次公開發行股票戰略配售時申購的股權。

1、捷馬電動式

2、今日太陽

3、臺州市錦福

4、格瓴新能源技術

5、眾眾交通出行

三、大股東、控股股東基本概況

（一）大股東及控股股東詳細介紹

公司控股股東為張劍，控股股東為張劍和張福晉父女倆。截止到2022年6月30日，張劍老先生持有公司395,243,800股股權，持股比例為68.77%，張福晉女性根據持股平臺南潯鼎愛間接性持有公司6,400,674股股權，持股比例為1.11%，張劍和張福晉父女倆總計持有公司401,644,474股股權，占本次發行前股權的比例為69.89%。公司控股股東、控股股東的個人簡歷情況如下：

張劍：男，1969年出世，中國籍，無海外居留權，大專文憑，家庭住址為天津市河東區衛國道紫玉園，居民身份證號碼為412301196905******。曾擔任天津市騎遇監事會主席，天津市三商投資管理有限公司執行董事，無錫市卓悅監事會主席。截止到當年度期終在位愛瑪科技老總、經理，捷馬電動式執行董事，今日太陽執行董事。

張福晉：女，1993年出世，中國籍，無海外居留權，高中文憑，家庭住址為天津市河東區衛國道紫玉園，居民身份證號碼為412301199303******。曾擔任愛瑪科技經理助理、董事長秘書。截止到當年度期終在位愛瑪科技執行董事，南潯鼎愛執行事務合伙人。

截止到當年度期終，張福晉出任外國投資者員工持股平臺南潯鼎愛執行事務合伙人，此外，張劍和張福晉父女倆無除企業及其子公司以外的其他可以控制或增加深遠影響的境外投資公司企業。

（二）大股東及控股股東擁有外國投資者股份質押狀況

截止到本募集說明書引言出示日，外國投資者控股股東及大股東擁有發行人的股權不會有被質押貸款或凍潔的現象。

四、發行人的主營、關鍵產品服務

公司成立于1999年，并且于2004年踏入電動兩輪車領域，是我國最早電動兩輪車生產商之一。公司主要業務為電動車、電動輕便摩托車、電動摩托等新產品研發、生產及銷售。企業通過對“愛瑪”品牌營造和推廣、產業鏈的融合及其銷售網絡的監管，在全國各地設立了比較系統軟件而全方位的銷售網絡。截止到2022年6月末，企業一共有代理商超出2,000家。企業對代理商采用規范化的經銷店管理方案，對專賣店的開店選址、店面裝修設計、室內裝修、產品與服務、產品活動等產生統一的標準和明確的規定，并且為代理商提供全方位的培訓及具體指導，提升企業形象。經過多年的發展，企業在電動兩輪車領域具有很高的市場份額，是電動兩輪車龍頭企業之一?！皭郜敗弊陨虡擞?011年被國家工商局商標評審委員會定性為中國著名品牌，愛瑪多次獲得喜獲我國品牌勢能指數值（C-BPI）電動車知名品牌第一名。

2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，企業主營業務收入組成情況如下：

企業：萬余元

企業的主要產品為電動兩輪車，包含電動車、電動輕便摩托車、電動摩托，由企業自主研制并生產制造，通過特性、安全等測試后，借助代理商向客戶銷售同時提供售后維修服務。

2019年4月15日電動車《新國標》宣布出臺后，根據相關法律法規，電動兩輪車分為三個細分品類，即電動車、電動輕便摩托車和電動摩托。除電動兩輪車外，企業還具備電動三輪車、單車等商品，構成了完備的產品矩陣。

五、外國投資者所在領域基本概況

（一）外國投資者所在領域

依據中國證監會《上市公司行業分類指引（2012年修訂）》，本企業所屬行業為“C37鐵路線、船只、航天工程和其它運送設備制造業”。

依據《國民經濟行業分類》（GB/T4754—2017），本企業所屬行業為“C37鐵路線、船只、航天工程和其它運送設備制造業”類別——“C377-3770助力車生產制造”（中類-小項）。

（二）領域監管制度及各法規和現行政策

1、主管部門及管理機制

（1）主管部門

在我國電動車、電動輕便摩托車、電動摩托制造行業行政管理部門為國家工信部。市場監管總局承擔電動車、電動輕便摩托車、電動摩托強制性產品認證管理與產品品質我國監督抽檢工作中，中國自行車協會以及各個地方研究會為電動車行業監管監督機構，據中國汽車工業協會摩托聯合會為電動輕便摩托車、電動摩托行業監管監督機構。

①國家工信部

國家工信部主要從事制訂并組織實施工業生產、通訊業的行業規劃、規劃和國家產業政策；監測分析工業生產、通信業運轉趨勢，統計分析并公布有關信息，開展監測預警；正確引導制訂并組織實施工業生產、通訊業、信息化管理的發展規劃，推動產業布局戰略優化與優化提升；擬定最新法律法規議案，制訂規章制度，制訂行業技術規范標準并組織實施，具體指導領域質量工作等。國家工信部承擔審批、派發電動輕便摩托車、電動摩托生產企業的《道路機動車輛生產企業及產品公告》。

②市場監管總局1

注1：依據2018年3月22日發布的《國務院關于部委管理的國家局設置的通知》（國發〔2018〕7號），原國家質量監督質監總局、原國家工商行政管理總局相匹配一部分崗位職責劃歸市場監管總局。

市場監管總局承擔全國各地品質、計量檢定、規范化等崗位職責。國家對于電動車、電動輕便摩托車、電動摩托推行強制性產品認證管理方法，強制性產品認證由市場監督管理總局下屬的國家認證認可監督管理委員會實施。

③中國自行車協會

中國自行車協會主要從事向政府相關部門號召體現VIP的有效心愿與需求，宣傳貫徹政府機構與行業相關的各項政策，充分發揮橋梁紐帶作用；進行行業調研，科學研究市場發展方位，向政府機構明確提出制定行業發展規劃、經濟技術現行政策、法律法規等方面提議并參加相關主題活動；參加單車、電動車產品品質、技術性、檢測標準的制定、修定與宣傳貫徹工作及。

④據中國汽車工業協會摩托聯合會

據中國汽車工業協會摩托聯合會主要從事摩托產業調研和政策研究、數據服務、技術咨詢與項目論證、標準制訂、市場貿易融洽與發展、行業監管、會務服務、行業培訓和國際合作等。

（2）領域管理機制

①電動車

2016年9月，原國家質量監督質監總局公布《助力車產品生產許可證實施細則》，要求中華人民共和國境內生產制造所規定的助力車商品（包含電動車及汽油發動機助力自行車）的，應當獲得生產許可。一切公司尚未取得生產許可不可生產制造本實施辦法所規定的助力車商品。2017年6月，國務院關于《關于調整工業產品生產許可證管理目錄和試行簡化審批程序的決定》，將包括助力車等在內的3類工業品由生產許可變為執行強制性產品認證管理方法。

2018年5月，GB17761-2018《電動自行車安全技術規范》強制國家行業標準由國家工信部明確提出并歸口管理由市場監管總局正式公布，并已經在2019年4月15日開始實施，變成電動車領域一個新的國家行業標準。

2021年6月23日，國家認證認可監督管理委員會公布《強制性產品認證實施規則電動自行車》（CNCA-C11-16：2021），并于2021年7月1日起執行，要求電動自行車的強制性產品認證標準是全新GB17761《電動自行車安全技術規范》，認證模式為型式檢驗、公司質量保證能力與產品一致性檢查（原始工廠檢查）、發證后監管，在其中發證后監管包含發證后跟蹤檢查、作業現場提取試品檢驗或是查驗、銷售市場抽檢或是查驗三種方式之一或各種各樣組成。針對合乎驗證標準的，按驗證模塊（正常情況下，具備相似的窗框、自行車前叉、構造形式，同樣的驅動形式、電池品牌的電動車為一個驗證模塊）授予產品認證證書。電動車需要經過3C驗證并標記認證證書后，即可在出廠、市場銷售、進口的或在別的經營過程中應用。

②電動摩托、電動輕便摩托車

根據我國發改委于2004年11月2日公布的《車輛識別代號管理辦法（試行）》（我國發改委公示2004年第66號），中國境內從業道路機動車輛制造的公司，都應依照該辦法要求申請辦理WMI（即全球生產廠鑒別編號）。

2018年11月27日，國家工信部公布《道路機動車輛生產企業及產品準入管理辦法》（中華共和國工信部令50號），并且于2019年6月1日起執行。該方法要求國家對于從業包含摩托等在內的道路機動車輛制造的公司以及生產制造在地區所使用的道路機動車輛商品推行歸類準入管理，電動摩托和電動輕便摩托車制造業企業獲得有關準入條件后才可生產制造、市場銷售對應的商品。因而電動摩托、電動輕便摩托車制造業企業需獲得公司生產許可證和產品資質即可進行電動摩托、電動輕便摩托車生產、營銷活動。

2021年6月23日，國家認證認可監督管理委員會公布《強制性產品認證實施規則摩托車》（CNCA-C11-02：2021），并于2021年7月1日起執行，要求摩托車強制性產品認證遵照GB7258《機動車運行安全技術條件》等41項規范。摩托3C驗證可以選擇對同一驗證模塊開展型式檢驗、公司質量保證能力與產品一致性檢查（原始工廠檢查）、發證后監管或者對每臺摩托均開展型式檢驗的形式。電動摩托和電動輕便摩托車除獲得公司生產許可證和產品資質外，需要經過3C驗證并標記認證證書后，即可在出廠、市場銷售、進口的或在別的經營過程中應用。2、領域關鍵政策及相關法律法規

（1）領域關鍵現行政策

電動兩輪車加工制造業是中國極為重要的民生產業，電動兩輪車是低碳生活理念下極為重要的交通工具，發展趨勢電動兩輪車產業鏈合乎我國基本國情，具備廣闊的發展前景。因此，我國給出了一系列國家產業政策適用電動兩輪車市場的發展。

2015年5月，國務院關于《中國制造2025》，明確指出要將可持續發展觀做為基本建設制造業強國的主要發力點，提升綠色環保技術性、加工工藝、武器裝備全面推廣，搭建綠色制造體系，走生態文明建設的發展道路。

2016年7月修改的《中華人民共和國節約能源法》要求，省級以上地方各級人民政府理應大力發展城市公共交通，加強對城市公共交通投入，健全城市公共交通保障體系，激勵運用公共交通設施交通出行；激勵應用不耗油的代步工具交通出行。

2016年8月，國家工信部公布的《輕工業發展規劃（2016-2020年）》強調要推動單車工業生產向輕量、多元化、潮流化、智能化系統方面發展。加速高韌性輕型材料、變速箱、傳動裝置、新能源技術、智能傳感技術和物聯網等研發及運用。大力發展時尚潮流、運動、遠途越野車和性能卓越伸縮等多元化單車及其符合標準的鋰電池電動車和智能電動單車。

2022年6月，國家工信部等五部門聯合發文《關于推動輕工業高質量發展的指導意見》，強調要培養形成一批具有競爭力的企業及先進制造業集群。扎實推進內外聯動、物品經濟共享的行業產業優勢，區域布局進一步優化。搭建高質量提供管理體系，提升更新科技創新產品，主要包括輕量、智能網聯、智能的電動車。

（2）法律法規及行政規章

①電動車行業法律法規及行政規章

現階段，在我國社會層面公布的電動車領域相關法律法規主要包括《中華人民共和國道路交通安全法》《關于加強電動自行車管理的通知》《國務院關于加強道路交通安全工作的意見》《強制性產品認證實施規則—電動自行車》等，致力于強化對電動自行車的管理方法，確保道路交通安全、順暢、井然有序。

依據上述相關法律法規，一部分省份頒布了對于電動車管理方法的限制性要求。一方面，江西、廣西、上海、成都、三亞市等省、市轄區及重點城市對電動車推行文件目錄管理方案，規定生產及銷售符合國家標準的電動車企業產品。另一方面，某些大城市在劃分地區、道路、時間段，對電動車采用限定行駛或是禁行的舉措。

②電動輕便摩托車、電動摩托行業法律法規及行政規章

現階段，在我國社會層面公布的電動摩托領域法律法規及行政規章主要包括《中華人民共和國道路交通安全法》《強制性產品認證實施規則摩托車》《道路機動車輛生產企業及產品準入管理辦法》《電動摩托車和電動輕便摩托車通用技術條件》等。

（3）國家標準

2019年4月15日，《電動自行車安全技術規范》（GB17761-2018）強制國家行業標準開始實施，企業暫停生產和銷售《電動自行車通用技術條件》（GB17761-1999）所規定的電動車。根據《新國標》《機動車運行安全技術條件》（GB7258-2017）及《電動摩托車和電動輕便摩托車通用技術條件》（GB/T24158-2018）等相關法律法規、規范，在獲得生產許可證和產品資質后，生產和銷售電動車、電動輕便摩托車和電動摩托。

《新國標》通則項下，電動自行車的基本原則如下所示：

①具備腳踩騎車水平；

②具備電驅動或/和電助動作用；

③電驅動行駛中，最大設計車速不得超過25km/h；電助動行駛中，時速超出25km/h，電機不可給予動力響應；

④安裝完整的電動自行車的車重理應小于等于55kg；

⑤電瓶標稱電壓理應小于等于48V；

⑥電機額定值持續功率理應小于等于400W。

《舊國標》與《新國標》對電動自行車的關鍵技術標準及區別情況如下所示：

注：以上報表僅列報了《新國標》及《舊國標》一部分技術標準。

《舊國標》的檢測標準把所有的新項目分成“否定新項目、關鍵項目及一般項目”三類，“否定新項目”應所有做到執行標準規定，總共十八項“關鍵新項目”中應該有十五項之上（包含十五項）做到執行標準規定，總共十三項“一般項目”中應該有九項之上（包含九項）做到標準的要求，檢測結果才為達標。

《新國標》在《舊國標》的前提下調節了一部分檢測項目技術標準，與此同時還增加了一部分檢測項目，例如增強了語音提示、全車規格、防篡改等的技術要求；且《新國標》不會再區別“否定新項目、關鍵項目及一般項目”，反而是要求全部檢測項目均滿足條件的前提下，檢測結果才為達標。

（三）行業現狀分析和發展趨勢

1、電動兩輪車行業概述

2019年4月15日電動車《新國標》實施后，電動兩輪車領域以電動車為主導，電動兩輪摩托數量較少。電動車可以分為奢華款和簡單款，奢華款電動自行車的外型更接近于電動兩輪摩托，其主要特征為車系比較大、車身偏重、塑料件包囊比較多、負荷及爬坡性能比較強。簡單款電動自行車的外型貼近單車，其主要特征為車子精巧、車身比較輕、塑料件包囊偏少、有一部分窗框露出、騎車輕巧、易上手。

《新國標》在《舊國標》的前提下調節了一部分檢測項目技術標準（例如最高時速不能超過25km/h、車重不能超過55kg），與此同時還增加了一部分檢測項目（例如增強了語音提示、全車規格、防篡改等的技術要求），而且在其中所有項目均是強制性項。2019年4月15日《新國標》宣布出臺后，不可以工廠生產可用《舊國標》的豪華款電動車，而電動兩輪摩托車要求大幅上升，因而研發實力強、生產效率高的公司逐漸加強對電動兩輪摩托車研發和生產。

2、領域發展概況

在我國為世界最大的電動兩輪車生產制造、消費服務輸出國。電動兩輪車市場的發展經歷過如下所示環節：

（1）產業形成環節（1995年-2004年）

電動兩輪車問世后，根據并對家用電器四大件（電動機、電瓶、充電頭和控制板）等核心技術的探索研究分析、提升，全車特性大幅度提高，變成了摩托車代替品和單車的更新換代商品。電動兩輪車經濟、方便快捷、環境保護、節省成本等特點，增強了市場對于它的消費需求，倍受消費者歡迎。這時，產業形成并基本完成產業化，2004年，電動車行業總產值做到676萬臺。以江蘇省、天津市、浙江省為代表三大產業集中地亦逐步形成。

（2）產業鏈的擴張環節（2004年-2019年）

《中華人民共和國道路交通安全法》于2004年將電動車定為非機動車道的合理合法車系，電動車得到更加全面地運用，此后行業進入極速擴張的時期，通過十多年的發展趨勢，領域已形成完整產業鏈機制和廣泛銷售市場基本。在市場方面，電動兩輪車已在全國范圍內變成廣大居民中短途外出的關鍵代步工具之一，業內也出現多個全國知名品牌，但是同時有大量品牌也憑借廉價優點獲得營銷市場，產業集中度比較低。在技術方面來，全行業的技術實力得到大幅度提高，電動兩輪車的上坡、載重量、續航等特性顯著增強。在制造層面，天津市、江蘇省、浙江省、廣東省四地變成電動兩輪車的主要生產區，并形成了集貨運物流、配套設施、產品研發、生產制造為核心的四大輻射源核心，產業聚集優勢比較明顯。在《新國標》實施后，電動自行車的社會發展擁有量已突破2.5億輛，年平均銷售量在3,500萬臺左右。在這個時期的中后期，伴隨著領域擴大速率的降低，因為制造業企業諸多、商品同質化比較嚴重，爭奪慢慢加重，一部分不具有競爭力的品牌與生產廠家逐漸撤出，產業鏈逐漸融合。

（3）產業整合發展過程（2019年4月15日以后）

領域監督機制日益完善，伴隨著《新國標》及其它領域政策的實施，市場發展慢慢標準，頭部企業迎來新的發展機遇，產業鏈進到整合發展環節。

《新國標》執行推動了產業整合，一是《新國標》針對電動自行車的安全系數、輕量及其多功能性進行了確立規范和標準與要求，所有性能指標全是強制指標值，《新國標》對制造業企業項目研發、生產制造、質量管理的能力進一步提高，中小型企業加快退市，行業龍頭市場占有率進一步提升；二是《新國標》出臺后電動輕便摩托車和電動摩托的需要大幅上升，但生產制造電動兩輪摩托車準入條件核查比較嚴格，加快了行業適者生存；三是全部電動兩輪車均需通過3C驗證才可以上市銷售，每款車的3C驗證會產生一定的費用，這個要求大幅度提高了準入門檻和車體生產制造公司經營管理成本費，針對標準電動兩輪車市場的發展和市場競爭紀律具備積極主動推動作用。從最近三年《新國標》的實行效果來看，產業整合有加速的態勢，市場占有率將逐步向龍頭企業集中化。

3、領域市場需求

依據中國統計局數據信息，自第一臺電動兩輪車生產制造問世到今天二十余年間，在我國電動車生產量增長迅速，從2000年的29萬臺增長至2021年的4,551萬臺。

信息來源：中國自行車產業協會、中國統計局、國家工信部

作為重要的民生工程代步工具，將來電動兩輪車仍具備廣闊的發展空間：

從投資層面看，伴隨經濟發展城市化進程，廣大居民（包含城鄉居民和農村百姓）的出游半經不斷提升，中短途外出的要求不斷增長。相比于其他中短途代步工具，電動兩輪車同時具有經濟發展、方便快捷、節省成本的優勢，交通出行低成本優勢也是十分明顯，高度契合了廣大居民的需要，是住戶近途外出的關鍵代步工具。經濟發展水平的提升增添了對電動兩輪車的不斷要求。

從社會方面看，空氣污染和交通擁堵問題日益突出，電動兩輪車具備綠色環保、作戰方案、放置方便快捷的特性，可以減少環境污染、減輕城市擁堵，因而許多家庭及個人就算擁有車輛或電動四輪車以后，在中短途外出時，也更偏重于應用作戰方案、放置方便快捷的電動兩輪車。

從供應端看，除開居民日常出行，近些年外賣送餐、快遞公司等領域迅速盛行，憑著作戰方案、綠色環保、性價比高高優點，電動車成為我國外賣送餐和快遞投遞提供服務的關鍵代步工具。新模式的業務需求也進一步拓展了市場潛力。

從行業地區看，伴隨著碳中和國際性的共識的實現及其國外用戶對于電動兩輪車翠綠色方便快捷特征的了解，國外市場遭遇發展契機，電動兩輪車產業鏈都將慢慢由中國市場走向全球銷售市場。

從《新國標》的總量更換要求看，《新國標》與《舊國標》對電動自行車的性能參數規定差別較大，行業里總量超標準電動車比較多。伴隨著《新國標》的實施，為進一步加強交通安全管理，主管機構對市場中的總量超標準電動車執行緩沖期管理方法現行政策，由各個地方政府部門設定銜接時限，緩沖期期滿后，超標準電動車將不得上路行駛。各個地方陸續由此頒布超標準電動車管理方法現行政策，設定長短不一的緩沖期。各級政府對《新國標》嚴格遵守，且數智化轉型的交通監控設備和稽查專用工具能夠降低稽查難度系數，因而，《新國標》落地式效果較好，每一年增大的更換要求擴展了領域市場需求。

4、行業發展前景

（1）監管措施進一步規范市場發展趨勢，加快銷售市場集中化

政策方面，監督機制日益完善，《新國標》及其它領域政策的實施，明確了市場發展，為頭部企業產生發展契機。

近幾年施行的行業管理現行政策關鍵專注于安全隱患（包含騎車安全與消防安全知識），且得益于數智化轉型的交通監控設備和稽查專用工具，監管力度和質量不斷提升，從生產端、銷售端與使用端嚴格執行電動兩輪車的安全操作個人行為和行業紀律。

國稅總局、工信部、國家公安部協同制訂公布的《機動車發票使用辦法》，于2021年7月開始實施，生產銷售機動車應當依照“一車一票”標準出具機動車輛市場銷售統一發票，不開票的電動摩托和電動輕便摩托車沒法上車牌和上路行駛。“一車一票”現行政策非常方便顧客的售后維權，也合理避免了業內的不對稱市場競爭。

此外，近些年由電動兩輪車著火所引起的公共安全事故更加獲得社會各界關心，“電瓶車不上樓梯”的落實更加嚴苛，安全性電池充電變成痛點需求影響產業發展的重要問題，并衍化了潛力無限的消費市場，也提供了業務開拓和業績增長的空間。

（2）可持續發展的交易需求驅動領域提高

中國人口超出14億，為全球最大代步工具市場的需求，龐大人口數量基本、將來新增人口及二孩政策將繼續為行業未來的發展產生優良的發展機遇。

伴隨著城區體量的逐漸擴大，城鄉居民的出游半經將不斷提升，不過隨著城鄉融合的進程及鄉村公路的高速發展，鄉村、城區的往來賬戶提升，也帶動了農村百姓的出游半經提升。此外，交通擁堵問題日趨嚴重，許多家庭及個人就算擁有車輛或電動四輪車以后，在中短途外出時，也更偏重于作戰方案、放置方便快捷的電動兩輪車做為代步工具。因而，電動兩輪車作為一種經濟發展、方便快捷，省時省力的代步工具，具備不斷、長久的硬性需求。

（3）電動兩輪車商品向多元化、品牌化、人工智能化

1）多元化：伴隨著物質生活水平提升和消費理念升級行情的發展趨勢，電動兩輪車的產品也會出現個性化的發展趨勢，主要表現為對于細分化消費市場開展精確定位與深層次判斷，針對不同的特殊需求進行產品的目的性研發與定制化生產。2）品牌化：伴隨市場競爭的日益加劇、產業鏈秩序重新構建及其消費需求的變化，電動兩輪車領域向逐漸邁進品牌化，一是產品的功能更新與擴展，二是品牌再定位與拓寬，三是全方位的品牌化轉型發展。3）智能化系統：伴隨著車聯網技術的不斷發展，智能化系統作用則躋身規范作用配備。到時候，電動兩輪車將不僅僅局限于是短交通出行代步工具，反而是變成住戶智能網聯技術媒體管理體系不可或缺的一部分以及社會網聯平臺數據信息的重要來源。

（4）低碳出行核心理念進一步促進電動式代步工具發展趨勢

“低碳綠色交通出行”的共識讓電動兩輪車的受眾群體更為廣泛。近些年，各國政府為了解決顯著的全球變暖難題，逐步完善低碳減排的相關政策法規體系，提倡綠色發展理念?！暗吞季G色交通出行”的社會共識使電動兩輪車更加遭受消費者青睞。

（5）快遞公司、外賣送餐等擴展了電動兩輪車的使用場景

外賣送餐等新興經濟的崛起則大大的擴展了電動兩輪車的使用場景。伴隨著居民收入觀念不斷提高與我國“互聯網技術+”的服務模式不斷成熟，各種上門變成消費升級流行，O2O（網上/線下推廣）方式推動下的送餐服務和電商推動下的物流服務等成為電動兩輪車的消費模式，有益于領域容積擴展。

（6）國際性要求為行業帶來新增長點

碳中和是在國際范圍內產生的重要戰略的共識，在世界各國“雙碳”現行政策持續落地式的大環境下，電動兩輪車的國外市場展現增長態勢。

自電動兩輪車問世至今，中國是重要市場的需求，而國外市場對電動兩輪車的需要比較有限，相比電動兩輪車，摩托以及具有體育健身功能性的電助力商品越來越受國外消費者青睞。國內一些制造業企業有少量出口業務，極少數試著在東南亞/國外設定加工廠以發展業務，但沒什么進展。伴隨著全球范圍內的環境保護意識不斷提升，許多國家陸續頒布“禁摩令”或刺激性“油換電池”有關政策，國外市場針對電動兩輪車要求展現增長的趨勢，為行業發展提供另一寬闊發展機會。

5、領域的收益水平及變化趨勢

電動兩輪車商品的定價充分考慮了上下游成本及中下游市場狀況。領域的上游通常是電動兩輪車構件公司，在其中關鍵部件包含電動機、電瓶、控制板等，行業中下游通常是代理商，由代理商承擔運營線下門店。因而領域的收益水平與上下游關鍵部件價格波動及中下游市場狀況有關。

電動兩輪車市場在中國經歷過多年發展，初期電動兩輪車行業格局分散化，市場中主流產品的產品賣點、外型款式趨向單一化，促使投資者相互競爭慢慢猛烈，領域持續進行價格競爭，致使總體盈利能力減少。

《新國標》出臺后，生產制造營業資質和3C驗證規定大幅度提高了準入門檻和車體生產制造公司經營管理成本費，加快行業適者生存，規范市場發展趨勢紀律，市場占有率將逐步向龍頭企業集中化，行業格局重構，龍頭企業憑借自身產品優勢有著更強大的議價權，市場整體贏利穩步發展。

（四）行業特性

1、行業競爭格局及業內主要企業

（1）行業競爭格局

伴隨著市場競爭的加重和《新國標》的實行，很多不具有產品研發與技術競爭能力、較小規模及經營效率不高的公司淘汰或關閉，行業集中度不斷提升。從公司特性來說，領域參加者主要包含三類企業：第一類公司是全國品牌，她們具備遍布全國的銷售網絡、全國性產業布局、單獨的產品研發水平、強大的經濟實力良好的品牌口碑，這類公司一般具有顯著的規模經濟效應和品牌知名度，重視產品研發和技術創新，具有廣泛的用戶基礎與市場認知能力；第二類公司是區域性品牌公司，她們在長期的競爭中形成了獨特的核心競爭力，在特定區域、特殊商品上具有一定的渠道優勢，具有較強的產業鏈整合能力及品牌推廣水平；第三類公司是新進入者，這些人在電動兩輪車市場發展完善以后正式進入該領域，經過對焦特殊客戶或特殊用途設備，以智能化和智能網聯技術為產品賣點，伴隨著其在一定銷售市場、特殊主要用途得到一定銷售市場的前提下，逐漸向大眾化市場滲透。

（2）業內主要企業

在我國電動兩輪車市場競爭比較白熱化。公司主要競爭者如下所示：

雅迪控投（01585.HK）：雅迪控投創立于1997年，主要是針對電動兩輪車的開發、生產與銷售，2016年5月19日在香港交易所發售。雅迪電動車是雅迪控投集團旗下電動兩輪車知名品牌。雅迪控投2022年1-6月主營業務收入為140.63億人民幣，純利潤為8.99億人民幣。

新日股份（603787.SH）：新日股份創立于2007年，主要是針對電動兩輪車的開發、生產與銷售，2017年4月27日，上海證券交易所發售。目前擁有無錫市、天津市、湖北省、廣東省等多個生產地。新日股份2022年1-6月主營業務收入為23.78億人民幣，凈利為0.65億人民幣。

浙江省綠源：浙江省綠源創立于1997年，是一家集電動兩輪車產品研發、生產制造、市場銷售、服務于一體的公司，目前擁有浙江省全車生產地，浙江省配套設施生產地，山東省全車生產地，廣東省全車生產地，江蘇省三輪車產業基地，福建電池產業基地和越南全車基地等。

臺鈴車業：臺鈴車業創立于2004年，已成為集電動車、電動摩托與電動輕便摩托車產品研發、生產制造、銷售與服務為一體的集團式企業，有著深圳市、無錫市、東莞市、天津市、徐州市、成都市六大關鍵研發生產產業基地。

2、危害產業發展的有益和不利條件

（1）有利因素

①消費人口提升

在我國是世界上第一人口大國，根據國家《2021年國民經濟和社會發展統計公報》資料顯示，截止到2021年底，中國內地人口總數為141,260數萬人。非常大的人口數量為我國龐大市場的需求打下基礎，在我國已經成為世界最大的電動兩輪車消費的國家。人口老齡化是電動兩輪車領域不斷發展、獲得飛速發展的重要因素。依據中國統計局的統計，到2020年末，城鄉居民家中每戶電動助力車保有量為62.0輛，鄉村農村居民每戶電動助力車保有量乃為73.1輛，較2019年城鄉居民家中每戶59.4輛的電動助力車保有量和城鎮農村居民每戶70.1輛的電動助力車保有量，展現較為穩定增長態勢。龐大人口數量基本、將來新增人口及二孩政策將繼續為行業未來的發展產生優良的發展機遇。

②城鎮化建設水平提高

中國改革開放以來，在我國經濟快速發展，城鎮化建設水平不斷提高。根據國家《2021年國民經濟和社會發展統計公報》資料顯示，我國城鎮化率從2017年的60.24%增長至2021年64.72%。經過多年的發展，我國城鎮化率已經超過全球城鎮化的平均。

城鎮化的一個關鍵明顯特點就是伴隨著城鎮化建設的不斷深入發展趨勢和城鎮經營規模逐漸擴大，城鄉居民的出游半經不斷提升。依據2021年7月24日國家住建部（大城市交通基礎設施監測與整治試驗室）和中國城市設計研究所聯合發文《2021年度中國主要城市通勤監測報告》表明，一線城市的極限值出行半經約是40千米，二線城市（杭州市、武漢市、南京市等）的出行半徑是30公里，三線城市的出行半經約是20公里。比較大的出行半經增強了人們對代步工具的需要，伴隨著城鎮化建設水平的提升，電動兩輪車可獲得愈來愈廣闊的發展空間。

③產業政策的大力支持

電動兩輪車具備環境保護、經濟發展、省勁、沒有噪音尾氣污染、占有停車位小、可大幅度提高非機動車的通行效率、適宜城區中長距離交通出行等其他代步工具無可比擬的優點，合乎節能降耗、低碳出行的高速發展時尚潮流，我國不斷推新有關激勵現行政策，適用電動兩輪車市場發展。

《中國自行車電動自行車行業“十四五”發展指導意見》強調，“十三五”末，整個行業規模以上企業企業營業收入超1,500億人民幣，年均增長速度做到4.5%；實現利潤超60億美元，年均增長速度做到8.5%；領域出入口優點持續增強，2016年被國家商務部納入出口外貿核心競爭力商品關鍵檢測文件目錄。2022年6月，工信部、人社部、生態環境部、國家商務部、市場監督總局聯合發文《關于推動輕工業高質量發展的指導意見》，強調要大力發展輕量、智能網聯、智能的電動車等。國家交通部等十二部門和單位下發的低碳出行計劃（2019-2022年）強調，推動翠綠色車子產業化運用。健全行業運營優惠政策，加快取代高污染、高排出車輛及違規違紀制造的電動車、低速電動汽車。

④領域技術實力提升推動行業總體更新

電動兩輪車設計方案、技術性、工藝技術深入分析與智能網聯、智能的不斷運用一同推動行業技術發展趨勢。

行業技術發展趨勢主要有兩種途徑，一是領域原有技術標準體系（包含原材料、加工工藝及其構造）的創新和改善，包含充電電池等關鍵硬件的性能增加、新新型環保材料及新技術的應用、車體結構改進等。二是跨業的關鍵技術，智能網聯及信息化技術運用是當前極為重要的跨業關鍵技術產品研發行業。二者一同促進行業技術發展趨勢、商品性能增加和結構擴展，有益于領域商品得到更大范圍市場認可。有能力開展科研投入的領先企業體驗到產品研發所帶來的經濟效益后，會進一步加大研發生產資金投入，從而使得產品研發-設計方案-生產制造-市場銷售產生穩步發展，促進行業的市場集中度提升、產業鏈的總體更新。

（2）不利條件

①知名品牌創新能力不強

電動兩輪車品牌通過悠長市場競爭以及企業的大力培育所形成的。近些年，根據加強品牌建設及提高產品質量，中國已形成一批知名品牌電動兩輪車企業群體，但總體上看，在我國電動兩輪車企業的品牌觀念及質量意識淡薄，領域盲目跟風借鑒的情況比較普遍，造成諸多電動兩輪車公司暫未創建自身品牌形象，產生本身的品牌定位，對市場整體的高速發展具備不良的影響。

②市場份額還需提升

電動兩輪車市場發展已經有二十余年，業內企業數展現從井噴式到下降的發展趨勢。電動兩輪車領域除行業龍頭之外，整體武器裝備能力不行、規模較小、技術創新能力不夠，制約了行業科研投入與技術水平的提升，進而危害領域的總體更新。

3、進到行業的重要阻礙

（1）技術要求

電動兩輪車領域商品具有很高的科技含量，牽涉到外型、驅動力、傳動系統、電機控制、安全性等部位設計與總體適配性設計方案，是一個工程項目，必須生產商經過長時間設計開發、生活實踐積累，產生比較多的技術實力和豐富行業經驗，以確保商品生產過程中的高精度生產加工、線性擬合及調節，同時保證外觀的時尚度及藝術美，以客戶為中心。除此之外，因為電動兩輪車領域商品更新速度快，公司僅有具有很強的技術性研發實力生產整體實力，才可以始終保持本身商品有較強的競爭能力。

（2）品牌壁壘

隨著生活能力的提高，消費者的選擇更在意知名品牌所傳遞的核心理念及其產品品質。電動兩輪車領域商品趨向單一化，與眾不同品牌形象及綜合品牌知名度對消費者購買的關鍵作用更明顯。一個成熟品牌的建立必須經過長時間營造、維護保養與推廣，需要建立嚴格商品質量管理流程、強勁的產品研發管理體系、完備的銷售網絡和精確的散播互聯網，從而形成企業的核心競爭力，新進企業短時間難以達到。

（3）銷售網絡堡壘

電動兩輪車產品主要根據現場展現市場銷售，并必須在本地給予售后服務保障。領域的銷售模式取決于銷售渠道的建立是電動兩輪車企業穩健發展的關鍵所在。銷售網絡的拓展和布局、經銷商培養和管理方法都為復雜而艱苦的全過程，需要企業消耗很長時間來完成。領域一線品牌電動兩輪車制造業企業經過多年發展和積累，已經建成了較為完善的遮蓋各個市場銷售網絡，并理解了諸多不可復制的營銷渠道，這種都為新進企業短時間無法獲得的網絡資源。新進企業想要進入電動兩輪車領域既需要投入大量資金，還要漫長渠道銷售隊伍開發周期。

4、行業運營特點

（1）規律性

電動兩輪車領域沒有明顯的規律性特點。電動兩輪車領域的消費需求與社會經濟穩步增長、居民收入水平的提升等緊密聯系，因而，電動兩輪車行業規律性特征與經濟發展整體的規律性具有一定關聯性，在長的時間內將持續保持相對較高的景氣度。

（2）地區性

產業群是目前我國電動兩輪車產業發展的關鍵特點。在制造層面，天津市、江蘇省、浙江省、廣東省四地成為我國電動兩輪車的主要生產區，并形成了集貨運物流、配套設施、產品研發、生產制造為核心的四大輻射源核心，產業聚集優勢比較明顯。在銷售方面，山東省、河南省、江蘇省、河北省、深圳等省份為中國電動兩輪車關鍵市場；華南區的廣西省、廣東省等地區伴隨著居民購買力的提高及其電動兩輪車的上坡、中長距離行車作用的提高，也逐步成為電動兩輪車極為重要的市場。

（3）周期性

在我國電動兩輪車領域具有一定的周期性特點，其特點與氣溫、溫度、顧客需求等狀況相關。冬天天氣轉涼、溫度下降，消費者選擇電動兩輪車的需要降低，為行業淡旺季；第三季度溫度比較高并且是新學期開學，顧客需求增漲，為行業高峰期；除此之外，一部分國家法定重要節假日日因為生產企業的營銷力度加大等因素，銷售量也也較大。近些年，伴隨著電動兩輪車市場成熟度提升，周期性特點逐漸變弱。

5、上中下游領域之間的關聯性以及危害

（1）上游供應商

電動兩輪車領域的上游通常是電動兩輪車構件的生產企業，包含電裝構件生產商，車身部分窗框生產商、車身標件生產商及其裝飾部件、跟車配件生產商等。電動兩輪車的生產需要上百種原料，一部分關鍵原料的市場競爭及提供情況如下：

電裝零部件的電動機、電瓶、控制板為基礎原料?，F階段，這部分的上游客戶生產工藝已趨于成熟，電瓶、電動機、控制板已經出現了比較多著名制造業企業，具備一定經營規模行業影響力，領域完全競爭并提供充裕。受政策影響，電動機、電瓶會偶發發生價格和提供變動的情況，但一線品牌生產制造企業可以通過穩定可靠的供貨渠道及規模經濟效應減少關鍵部件斷貨和價格調整帶來的損失。窗框為電動兩輪車的關鍵部件，現階段著名電動兩輪車公司均具有自產自銷窗框能力，窗框的原料多見金屬復合材料，市場發展完善，自由競爭并提供充裕。除此之外，控制系統中手把、剎車踏板，車身標件里的車轱轆、座板、避震，跟車配件里的充電頭都是電動兩輪車領域比較極為重要的零部件，這部分零部件生產制造門檻低，現階段領域市場競爭激烈，提供充裕，能夠依據電動兩輪車的差異類型、形狀提供各種型號的商品。

電動兩輪車市場發展已較為成熟，上游供應商的生產工藝不斷提升，提供充足，為電動兩輪車領域提供了重要的推動作用。

（2）中上游生產商

電動兩輪車生產加工處在產業供應鏈中上游階段。生產制造生產商重點對電動兩輪車全車開展規劃方案，將購入或自產自銷的組件依照嚴格工程流程、標準開展安裝，產生電驅動或/和電助動功能性的電動兩輪車商品面對中下游代理商或客戶進行市場銷售。

（3）中下游分銷商

電動兩輪車行業中下游通常是代理商。電動兩輪車領域主要是通過經銷模式推廣銷售，由代理商承擔運營線下門店，擔負新產品的陳列設計、市場銷售及售后服務。電動兩輪車行業代理商覆蓋全國，為電動兩輪車銷售業務、售后維修服務與整體興盛提供了良好的推動作用。電動兩輪車行業終端用戶關鍵為住戶及家庭。近些年，由于國民生產總值的穩步增長，國內顧客消費力不斷提升；而且，隨著人們環境保護意識的增強及其日益擁擠的交通條件，電動兩輪車作為一種為群眾給予外出的代步工具，其輕巧、環保節能與經濟的特征越來越受顧客的認可。

六、外國投資者在行業內的競爭優勢

（一）企業的競爭優勢

企業為電動兩輪車龍頭企業。依據中國自行車產業協會、中國統計局統計信息，《新國標》實施后，2018年全國各地電動車生產量3,277.6萬臺，企業2018年電動車生產量436.65萬臺，市場份額為13.32%；《新國標》出臺后，由于電動車統計數據統計口徑產生很大更改、電動兩輪摩托統計數據無法獲取等多種因素，企業選擇電動兩輪車領域上市企業銷售量進行對比，詳細如下：

企業：萬部

成立以來，愛瑪科技以高質量、時尚潮流品牌形象遭受消費者喜愛。在銷售網絡合理布局層面，公司擁有覆蓋全國營銷營業網點，截止到2022年6月末，企業一共有代理商超出2,000家。除此之外，企業重視企業形象與服務，愛瑪科技多次獲得衛冕我國品牌勢能指數值（C-BPI）電動車品牌排行第一、我國消費者推薦度指數值（C-NPS）排名榜第一、我國客戶滿意度指數值（C-CSI）排名榜第一。2021年得到“2021我國品牌知名度100強企業”、“2021我國品牌知名度出色成果獎”、“2021我國品牌勢能（領域）十大顧客優選品牌”。

（二）公司主要競爭對手簡略狀況

在我國電動兩輪車市場競爭比較白熱化。公司主要競爭者如下所示：

雅迪控投（01585.HK）：雅迪控投創立于1997年，主要是針對電動兩輪車的開發、生產與銷售，2016年5月19日在香港交易所發售。雅迪電動車是雅迪控投集團旗下電動兩輪車知名品牌。雅迪控投2022年1-6月主營業務收入為140.63億人民幣，純利潤為8.99億人民幣。

新日股權（603787.SH）：新日股權創立于2007年，主要是針對電動兩輪車的開發、生產與銷售，2017年4月27日，上海證券交易所發售。目前擁有無錫市、天津市、湖北省、廣東省等多個生產地。新日股權2022年1-6月主營業務收入為23.78億人民幣，凈利為0.65億人民幣。

浙江省綠源：浙江省綠源創立于1997年，是一家集電動兩輪車產品研發、生產制造、市場銷售、服務于一體的公司，目前擁有浙江省全車生產地，浙江省配套設施生產地，山東省全車生產地，廣東省全車生產地，江蘇省三輪車產業基地，福建電池產業基地和越南全車基地等。

臺鈴車業：臺鈴車業創立于2004年，已成為集電動車、電動摩托與電動輕便摩托車產品研發、生產制造、銷售與服務為一體的集團式企業，有著深圳市、無錫市、東莞市、天津市、徐州市、成都市六大關鍵研發生產產業基地。

（三）發行人的核心競爭力

1、領先的產品研發與創新力

公司堅持將研發與產品開發做為提升公司市場競爭力及其完成長遠發展的關鍵方式，從客戶需求出發，勇于探索新技術應用、新材料的引入及應用，改善目前生產工藝及工藝，提升產品特性和增加值，為公司發展持續發展保駕護航。與此同時，企業在時尚層面創新能力突顯，商品在車身設計、噴涂層次感、色彩的搭配等多個方面自始至終坐落于行業前沿，并且具有多元化的產品研發自主創新能力，車型種類豐富多彩，滿足不同消費人群針對安全騎行、時尚潮流和風格突顯的向往。企業有較強的科技研發整體實力，截止到2022年6月30日，外國投資者及分公司在境內已經取得專利權超出1000項，集團旗下好幾家分公司具有高新科技公司資質。

產品研發優秀人才層面，經過長期運營積累，企業擁有一支業務能力高與技術實力強并在行業內具有影響力的產品研發、設計方案團隊，且有好幾家業內外有名氣的設計方案公司為長期性獨家代理戰略伙伴給予研發及設計方案適用。

藝術創意層面，公司和中國色彩時尚潮流等方面的權威部門——中國流行色協會展開合作，建立了行業領先的電瓶車流行色彩研發基地，獲得了麥MINI、ICOOL等各種原創品牌成效。此外，企業自主研發自主創新車系也在逐漸收獲榮譽，曾獲中國摩托車本年度車系評比舉辦方授予的“本年度自主創新車系”、“本年度時尚潮流車系”榮譽獎，美國國際設計獎項研究會（IAA）授予的MUSE獎勵金獎等。

此外，企業充分運用在產品研發與技術的優勢，積極推動領域技術標準化，小編或參加制訂的國家行業標準、國家標準有12份，包含《電動自行車用充電器技術要求》《電動摩托車和電動輕便摩托車動力性能試驗方法》《電動摩托車和電動輕便摩托車安全要求》等，江蘇省愛瑪曾獲全國各地單車標準化技術委員會電動車分技術委員會授予的“領域標準體系建設先進單位”光榮稱號。

2、生產制造技術精湛，產品質量全球領先

企業堅持把項目研發、性能穩定做為立足之本，生產過程中精雕細琢，確保高品質的產品導出。在窗框生產制造層面，公司采用一流的電泳技術，里外兩層噴涂，優良包囊內部結構車架結構，大幅度提高了耐蝕性和耐用度。引入優秀數控彎管機及機器人焊接機確保窗框激光切割和電焊焊接的品質和外觀檢查；在噴涂層面，成立公司無塵涂裝生產車間確保噴涂品質，采用陰極電泳加工工藝，提高新產品的防銹處理水平。選用高質量油漆原料，確保了商品在使用過程中耐老化、耐腐蝕且美觀大方；在別的核心零部件層面，公司和業界領先的品牌供應商展開合作，確保電動兩輪車運作系統穩定性；在汽車制造及檢測層面，企業實行精益生產管理方式提高產量，根據全檢、自查、互查、抽樣檢驗及終檢的“五檢制”來確保質量。

企業先后在天津市、江蘇省、廣東省等生產地有著較為完善的配套設施檢測室，有著各種測試設備機器設備400余臺和根據ISO/IEC有關專業技能培訓并獲得職業資格證的專業人員30多名，內設7個專業實驗室，包含全車特性實驗室、自然環境實驗室、綜合分析室、電子電氣實驗室、機械性能試驗室、關鍵技術實驗室及智能化系統實驗室，設備齊全完善、技術性整體實力雄厚，同時具有電動兩輪車、電動三輪車及部分低速電動四輪車的檢測能力，企業檢測技術中心（無錫市產業基地）贏得了中國合格評定國家認可委員會（CNAS）的肯定資格證書。企業參考車輛工業領域的產品研發測試模型，打造出與APDS產品研發流程與公司生產系統高度契合的檢測流程，對零部件、系統軟件、全車進行全面檢驗，保證產品品質。

企業產品上市很多年，持續獲得產品品質層面的權威認可與殊榮，如中國質量檢驗協會授予的“國內品質誠實守信榜樣典型性公司”、我國城市公共交通研究會授予的AAA級公司企業信用等級等稱號。

3、覆蓋面廣、高效化的銷售渠道管理體系

線下門店層面，企業積極推行以交易需求為導向的品牌策略，把握住電動兩輪車銷售市場的發展機遇，靈活運用品牌知名度，全力擴展代理商方式，構成了覆蓋全國的線下營銷互聯網，完成了規?；蜆O速擴張。公司堅持生產商使用價值一體化，逐步完善代理商管理機制和管理體系，深深吸引在區/縣市場份額比較高、具備品牌影響力的高品質代理商與企業建立長期的戰略伙伴關系，經過多年積累沉淀，搭建以區/縣為單位扁平化設計銷售渠道，具備覆蓋面廣、更高效的優點。

電商渠道層面，公司已經打造出全平臺的電商渠道管理體系，包含天貓商城、京東等主流電商平臺和抖音、小紅書的、快手等新起服務平臺，并憑借數智化轉型賦能平臺和遍布全國的網絡體系，為網上消費者提供全方位全天、售后服務方便快捷的消費體驗；此外，協作企業的營銷措施，電商渠道彰顯了總流量導進跟新客獲得的關鍵作用。

4、高品質、高效率、高覆蓋率的服務體系

服務體系層面，經過長期運營積累，企業設立了完善的服務網絡體系結構，由覆蓋全國的服務點、高效率的訂單智能監控系統、行業領先的服務項目時效性和服務項目規范、高效率的零配件倉儲物流及配送管理系統、以服務滿意度為量化指標的考核機制和各司其職的專業服務團隊組成，服務項目優質高效，深受消費者的贊譽，也獲得權威部門的高度認可，全國各地產品售后維修服務定級合格驗證評審委員會評定企業的技術支持、售后維修服務等做到五星級，我國客戶聯絡中心頒發“顧客用戶評價獎”等；與此同時，企業參加制定了行業管理自我約束標準《電動自行車售后服務規范》、核心制定了《電動自行車售后服務時效規范》，引領行業發展服務質量標準發展趨勢。

5、品牌知名度全球領先

企業以“高新科技和時尚”做為品牌主張，以“愛也立即行動”為企業宣言口號，以時尚潮流、高品質的產品作為支撐，在全國范圍內開展品牌文化建設，經過長期運營積累，愛瑪知名品牌已贏得了廣泛認同度和相對較高的品牌效應，品牌知名度全球領先。

公司品牌建設層面所取得的資質證書與殊榮包含中國著名品牌驗證、多次獲得衛冕Chnbrand公布的我國品牌勢能指數值（C-BPI）電動車類目第一等榮譽稱號。

6、銷售量全球領先，規模經濟效應和開支核心競爭力顯著

公司憑借優質的產品品質、龐大經銷商機制和相對較高的品牌影響力是國內電動兩輪車龍頭企業之一，更多的經營規模促使企業與經銷商、經銷商能保持更加緊密的合作關系。企業向經銷商采購時有著很強的議價權，有益于原料價格平穩；公司向代理商市場銷售時一般采用款到發貨的方式，得到非常穩定的現金流量。與此同時，更多的經營規?？梢源偈蛊髽I在生產加工層面完成較低的自行車成本費。

7、全方位創變提質增效的數智化轉型管理模式

企業啟動實施了“361數智化轉型工程項目”發展戰略，推動企業的企業戰略轉型，打造了與企業組織架構、工作流程高度契合的數智化轉型管理模式，為公司發展每個業務范圍全方位創變。數據營銷，打造以零售為核心、遮蓋營銷推廣全業務的互聯網營銷管理體系，完成了公司營銷管理系統端到代理商店面終端的拉通，促使代理商協同業務互聯網化，提質增效明顯，與此同時軟件數據引導代理商訂購規劃和企業內部生產規劃，提高銷售和生產規劃的準確度。智能制造轉型發展，依靠數據透視，剖析業務計劃實施情況，實現數據哺育精益制造，并且以全面的拉通促進產供銷一體化，提質增效明顯。運營創變，實現業務財務一體化，以運營數據檢查決策執行，完成數據口徑的統一與根據數據信息決策。根據精確運行、正向開發、精益制造、細致數據支持企業決策等，對市場的需求開展快速反應和靈巧解決，準確把握和立即滿足用戶需求，根據精細化營銷降低成本，基本完成了公司全局性信息化管理、經營智能化、管理決策智能化系統、實行自動化技術。

8、具有較高的滿意度和專業水平的人才團隊

始終秉持“尊重人、造就人、幸福人”的專業人才管理模式，構建以人才培養和人力資源升值為中心的人力資源管理體系，包含具備誘惑力的薪酬管理體系，暢通的崗位晉升渠道、技術專業的專業人才企業培訓體系、完備的職工福利體系及具備多元性和創造性多元化公司文化，使公司變成奉獻者幸福服務平臺，提升員工的滿足感及其專業技能、職業素質，培養出具有較高的滿意度和專業水平的人才團隊。

七、外國投資者關鍵業務開展情況

（一）主營產品以及主要用途

企業的主要產品為電動兩輪車，包含電動車、電動輕便摩托車、電動摩托，由企業自主研制并生產制造，通過特性、安全等測試后，借助代理商向客戶銷售同時提供售后維修服務。

1、電動兩輪車

2019年4月15日電動車《新國標》實施后，企業的電動車商品分成簡單款和奢華款。簡單款電動自行車的外型貼近單車，其主要特征為車子精巧、車身比較輕、塑料件包囊偏少、有一部分窗框露出、騎車輕巧、易上手；奢華款電動自行車的外型更接近于摩托，其主要特征為車系比較大、車身偏重、塑料件包囊比較多、負荷及爬坡性能比較強。

2019年4月15日電動車《新國標》宣布出臺后，根據相關法律法規，電動兩輪車分為三個細分品類，即電動車、電動輕便摩托車和電動摩托，并需經營資質后才可生產和銷售。

2、電動三輪車

早期電動三輪車主要運用于短途貨運，其消費人群是眾多鄉村城鎮住戶，作用配備及造型設計通常是認為了達到貨運物流要求，作用簡易、車系單一。近些年，由于城市化進程的持續推進、人均收入水平的不斷提高及其老齡化程度提升，電動三輪車休閑、載客功能性需求不斷發展，對于此事，企業不斷完善電動三輪車的商品，形成了以休閑娛樂電動三輪車、篷車電動三輪車、貨運物流電動三輪車為主體的產品種類。休閑娛樂電動三輪車產品造型設計及顏色時尚潮流，作用配置方面更加符合寶媽媽、中老年人等消費人群休閑娛樂交通出行、接送上放學等服務，深受消費者喜愛；篷車電動三輪車具備遮風避雨的功效，在全車造型設計設計和制造加工工藝層面，參考了汽車級生產機械加工工藝，商品具有實用性和時尚性，更好地滿足舒服近途外出的要求；貨運物流電動三輪車在經久耐用的前提下帶來了流行元素，越來越受消費者歡迎。

除此之外，企業也有單車、電助力自行車、電動滑板等商品，具備健全綠色中短途交通出行代步工具產品矩陣。

（二）主營產品工藝設計流程圖

（三）營業成本狀況

1、按關鍵產品類別的現象

報告期，企業營業成本按類型區分的情況如下：

企業：萬余元

報告期，企業營業成本主要來自電動車及電動兩輪摩托車銷售額。報告期，企業電動車和電動兩輪摩托車經營收入占營業成本的比例分別是92.65%、91.92%、91.22%和93.17%。

2、按市場銷售模式分類的現象

報告期，企業營業成本按營銷模式列報如下所示：

企業：萬余元

企業通常采用經銷模式。報告期，企業經銷商營收占比分別是94.87%、92.04%、93.43%和96.59%，占比較高。2019年和2020年，企業直接銷售模式銷售額主要來自為共享電動自行車和共享單車用戶提供代理加工服務項目，完全取決于當初訂單信息經營規模。2021年以后，直接銷售模式中代理加工業務流程占有率減少，海外銷售、團購價及電商業務占有率逐漸提升。

3、按地區分類狀況

報告期，企業營業成本按區域規劃情況如下：

企業：萬余元

從商品銷售地域分布來看，企業營業成本主要來自地區，地區銷售額占營業成本比例分別是99.30%、99.18%、98.87%和98.75%；海外地域銷售額占營業成本比例分別是0.70%、0.82%、1.13%和1.25%，市場銷售主要產品為電動車。

（四）主營業務運營模式

1、采購模式

企業根據原材料的重要性（采購金額、重要特性、供貨風險性、重視度和信任度等多種因素），將原材料分成A類原材料、B類原材料及C類物料。A類原材料大多為電動機、充電電池、控制板、充電頭等關鍵部件，產品的質量、成本費、交貨期確保尤為重要；B類原材料大多為車籃、報警系統、腳踏等一般性零配件；C類原材料為支撐架、連接片、皮墊、包裝制品等實用性強、規范化的協助零配件。企業根據不同的原材料類型在庫存量、訂購方式、操縱水平上進行差別管理方法。

企業設立了以供應鏈中心（所轄使用價值技術部、供應商選擇部、綜合部）為主導，各子公司資財調達部輔助的采購管理系統。在其中，使用價值技術部承擔供應商采購價錢的管理工作，包含原材料標價、采購成本及成本構成剖析、原材料價格調整等，供應商選擇部承擔供應商開發、調查、管理體系規劃與平時管理方面，綜合部承擔非生產物資購置及關鍵綜合性工程項目的招投標工作。分公司資財調達部承擔依據生產需求下發購置命令、訂單信息跟蹤及到貨驗收等。除此之外，集團公司配有質量管理處，重點對經銷商以及供貨的物料質量進行檢測與考核。

企業設立了完備的采購管理流程，包含供應商選擇、流程優化及品質保證等，集團及各分公司遵照統一的采購管理流程，全部采購工作流程都受到了嚴苛監管。供應商采購具體流程如下所示：

（1）供應商選擇及合作方式

報告期，企業設立了完備的供應商評估、協作及考核機制，與主要供應商保持著長期穩定的合作關系。

（下轉D44版）