【心徑探幽】
普普通通的勤奮配平平的盈利，非凡的勤奮配非凡的盈利，這世界實際上是公平的。
吳近道
上市企業許多，以投資者的相對優勢和分析能力來講，贏利的幾率已幾近海底撈針，有時候網上博彩式盈利也常常以反吐及氣血虧虛為終結。從而，組織號召股民資產機構化，專業的事交給專業的人來做。這一想法盡管幸福，僅僅目前依然主要有兩個難題解決不了。一是應對幾萬只公、私募投資基金，投資人的選擇困難癥絲毫不比選擇個股少；二是即便挑中優秀基金經理，在這個市場大幅波動的情形下，股票基金賺錢小股民卻賠錢的咒語持續存在。那樣，怎樣慧眼識私募基金經理呢？這種情況假如尋求一個短期內回答，就猶如問明日哪個股票會漲一樣難解，那如果尋找的是一個長期視角回答，稻盛感嘆人生和工作績效的恒等式也許能得出有利的啟發。
具體來說，稻盛覺得，人生道路與工作得到的結果=思維模式×激情×水平。在其中思維模式是人生觀科學方法論之和；水平的概念與平常人心里所想并無二致；激情是對于人生道路與工作的熱愛和資金投入水平，稻盛自身對工作，不論是親身創立的京瓷和第二電電（都成為了全球500強），還是后來臨危授命扭轉局勢的日航，都傾注了足夠“打動神靈”的激情?！按騽由耢`”是稻盛鼓勵周圍人的口頭語，當他們的某種過程例如產品研發挫敗，稻盛可能會問他們有沒有投入足夠打動神明的勤奮，這顯然和喬布斯的“實際歪曲引力場”有相同的神效。
式子三因子中，僅有思維模式能夠小于零，意為要是沒有正念減壓，即便激情和水平再強，人生中的結論終究會小于零，德國納粹就是一個典型的例子。股神巴菲特對于此事也曾有過敘述：如果一個人不具有心地善良剛正不阿，那樣精明能干便會毀掉了他。
套入稻盛恒等式，一個私募基金經理長久的項目投資結論應當相當于它的投資體系乘于對投資付出的激情乘于融資能力。
長期而言，投資人在挑選出出色的基金經理可以簡化為下列三要素考察：關鍵在于投資體系，盡管容許百花爭艷，各有不同，但絕不允許是內幕信息、操縱股價、K線剖析（股神巴菲特初期也曾經了解過技術指標分析，最終評定K線為雛雞的足跡，毫無規律可談）什么的歪門邪道。這個體系最好被足夠長的歷史告訴我們有足夠高的成功的概率，例如股票投資，自打100多年以前巴菲特的教師格雷厄姆創立該體系，出現非常多的不斷成功的案例，哈撒韋，理查德森，塞思·卡拉曼，詹姆斯·馬科斯等。次之看私募基金經理對投資付出的激情，這一激情決不能僅僅只是看上去好像很勤奮，而應該一天除了睡覺以外的時長，想的都是項目投資的事，像稻盛所說，他是否勤奮到打動神靈？最后就是水平的檢查，這一項非常容易踏入錯誤觀念，其實很多人用到私募基金經理從前的主要表現作為唯一的規范，這或多或少隱含了歷史會重演的假設和心愿，而現實中更常見的則是某年經營業績狀況好的基金明年卻歸于沉寂。因而，水平的檢查實際上關鍵在于二點：一是經營業績狀況是不是嚴格遵守了市場分析師所述投資體系，正中間是否有產生設計風格改變。假如背馳發生，即便股票基金以往銷售業績非常好，都是不能相信的，由于市場分析師很有可能完全不知道自己能做什么和在干什么，而且騙了投資人。二是對以往好一點的項目投資主要表現需要進行歸因于，是真能力還是好運，比如一個無差普漲的大牛市給出的機遇。如果是這樣的話水平，市場分析師復盤總結成功案例時，理應能夠清晰地描述出股票建倉邏輯與銷售業績兌付全過程，投資人就能由此對市場分析師的能力進行客觀分析。
當我們把挑選基金經理的繁雜工作中簡化成用稻盛恒等式去鑒別時，看起來工作中大幅度降低，其實不是。例如，你怎樣準確的獲得私募基金經理投入后能打動神明的勤奮的觀點呢？這也許必須近距持續不斷的對基金經理的觀查，怎樣找到那樣真實機遇觀查呢？其實現難度系數也許不遜于從數萬個產品上選擇適合自己的標底。但是，就是這樣的難而明智的選擇，最后取決于投資人長期投資的差別。利弗摩爾說，很多人買一個股票所花費時間，遠遠地低于其選擇一個冰箱或彩色電視所花費時間。普普通通的勤奮配平平的盈利，非凡的勤奮配非凡的盈利，這世界實際上是公平的。
（作者為獨立投資人員）
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