編輯《證券時報》 張淑賢
昨日，上海證券交易所和中證指數公司宣布修訂上證180指數編制方案，并于2024年12月16日正式實施。
上海180指數于2002年7月發布，是中國資本市場和上海指數體系的重要基準指數之一。它由180只上海市場規模大、流動性好的證券組成，定位于反映上海市場藍籌股公司的整體表現，是最能反映上海市場整體情況的成分指數。該指數發布時，上海只有大約700家上市公司。為了反映當時上海市場的市場結構，該指數采用了根據自由流通市場價值比例分配各行業樣本數量的方法，使樣本數量在行業分布中盡可能與上海上市公司保持一致。
修訂內容，一是結合流動性篩選和市場價值排名，進一步提高樣本市場價值覆蓋率，增強指數表征；二是設定股票、前五個樣本權重上限，增加新的行業平衡規則，使樣本一級行業的總權重分布與樣本空間相應行業自由流通市場價值的總比例一致，進一步提高指數對宏觀產業結構變化和上海公司產業分布的代表性；三是引入ESG可持續投資理念，消除C及以下ESG評價結果的上市公司證券，降低重大負面風險事件的可能性。
經過上海180指數方案的優化，指數定位更加清晰，指數的特征、投資和穩定性有所提高，更好地反映了上海核心上市公司證券的整體表現。具體來說，一是對滬市的表征性較強，上海指數樣本的市值、收入、股息和凈利潤覆蓋率分別達到61%左右、63%、76%、82%分別比修訂前提高2.4%、1.4%、4.1%、4.9%；二是更能體現新質量生產力的發展方向，信息技術、醫藥衛生、工業等“新經濟”相關產業權重增加9.5%，科技創新板權重增加1.8%；第三，指數行業的平衡規則更加合理。樣本權重行業的分布與上海市整體行業特點基本一致，更好地反映了資本市場結構的變化和產業轉型升級；第四，指數收益率和穩定性進一步提高。近十年來，年化收益率上升約1個百分點，年化波動率下降0.1個百分點，近三年樣本周轉率下降至8%左右。
近年來，上海證券交易所不斷加快投資端建設，繼續豐富高質量指數供應，促進中長期資本增量進入市場，積極推動資本市場。下一步，上海證券交易所將繼續推進資本市場全面深化改革，繼續完善，豐富上海寬基礎指數體系，為市場提供更多樣化的投資目標和參考工具，鼓勵各種中長期基金通過指數投資配置資產，加快合理投資、價值投資、長期投資指數投資生態的培育。
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