證券日報編寫 張淑賢 吳少龍
昨日，滬深交易所均公布資產支持票據（ABS）交易規則以及配套引導，平穩搭建資產支持票據交易規則管理體系，進一步提升證券市場支持實體經濟水平。
此次發布的ABS交易規則，對現行標準業務指引等方面進行了整合和修定，同時結合日常管控實踐活動，產生證券化業務流程的基本規則，包括了掛牌上市條件和確定程序流程、發行和公開掛牌、存續期管理等。
主要包括：確立資產支持票據掛牌上市標準、審核程序、基礎資產及重要業務流程參與者基本原則，壓實資產支持票據準入機制基本，穩定市場預期；確立資產支持票據存續期管理體制，對發行和掛牌上市程序流程、投資者適當性、出讓體制、信息公開、停復牌及終止掛牌等進行全面標準，提升“事先+事中+過后”全鏈條監管；強化風險防控，確立關鍵業務流程參與者風控管理崗位職責，標準持有者大會相關安排，充分發揮持有者權益維護體制成效；確立自律管理對策，對于違規操作，不斷落實“零容忍”，加強監管幅度。
在配套設施引導層面，上海交易所公布不斷信息披露指引，進一步明確了ABS定期報告和臨時匯報公布規定，嚴格執行信息公開具體要求。例如，該不斷信息披露指引明確了與帳戶財產或是現金流量有關、和業務參與者有關、與資產支持票據有關的重大事項；提升支配權健全事情、業務流程參與者產生債務危機、宣布破產等公布規定；設專章確立持有者大會公布規定，著力構建持有者一同信念，提高信貸風險處理能力。
深圳交易所發布定期報告、臨時性文件和風控管理三項配套設施引導。在其中，定期報告和臨時匯報二項引導進一步提高了ABS業務流程信息公開時效性、標準性和有效性，包含優化各種類型公告披露的基本要素；突顯基礎資產特性以及變化規律；提升重大事情及時披露預警信息；新增加持有者會議決議貫徹落實以及工作進展的公布條件等。個人信用風險管理指引進一步提升ABS風控管理相關工作的系統化、前瞻性和目的性，包含夯實關鍵業務流程參與者監督責任、細化管理人風險監控與清查規定、激勵關鍵業務流程參與者主動管理本身信貸風險等。
近些年，滬深交易所以連接戰略、支持實體經濟發展趨勢為出發點，積極促進證券化銷售市場持續健康發展，促進應收帳款、股權融資租賃債權、房產等基本資產類型發售ABS。
截止到2024年2月末，上海交易所資產支持票據總計發售6.58萬億，代管量1.39萬億，推動中國資產支持票據銷售市場高質量發展的，在盤活存量資產、減少企業杠桿、拓展融資渠道、支持實體經濟、助推供給側結構等方面發揮了重要作用。
到目前為止，深股資產支持票據總計融資規模超2.49萬億，類別基本資產類型齊備，特點基本資產類型突顯，已經成為證券市場助推中國實體經濟盤活存量資產、擴寬公司直接融資渠道的重要方式。
滬深交易所表明，下一步將搭建簡要、高效率、標準、透明色資產支持票據交易規則管理體系，正確引導企業登記回位盡職，激起市場創新發展動能，進一步發揮證券化市場功能，促進交易中心證券化市場規范持續發展。
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