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本報訊記者邢萌吳曉璐孟珂

2月17日，證監會公布全面推行股票發行注冊制管理制度標準，自發布之正式實施。根據證監會統一部署，同一天，滬深指數北交易中心公布與全面推行股票發行注冊制相配套的交易規則、引導及手冊，自發布之正式實施。

根據國家分配，滬深交易所將在2月20日至3月3日，接受電腦主板先發、并購重組、并購在審企業申報。自3月4日起，接受電腦主板新申報企業申報。

創業板股票、科創板申報審理和數據審核正常的推動，在審公司應當3月10日前遞交合乎最新政策的重點說明和審查建議，并再下一次咨詢回應或是升級財務報告時遞交最新版本申報文件。

上海交易所

三方面提升個股可疑交易管控

加強發行上市數據審核監管牽制

2月17日，上海交易所正式公布26部與全面推行股票發行注冊制相配套的交易規則、引導及手冊，包含已公開征求意見的《上海證券交易所股票發行上市審核規則》等9部關鍵交易規則，也包括17部配套設施業務流程實施細則、引導和業務指南。這26部標準與其它標準共同構建了確保全面推行股票注冊制在上海交易所順利推進的交易規則管理體系。

上海交易所負責人介紹，這26部交易規則，包括了全面推行股票注冊制下發行上市審批、發售包銷、不斷管控、買賣組織協調和投資者保護等各個環節的重要制度體系。全面推行股票注冊制配套設施交易規則集中化公布后，上海交易所將趕緊對于其他交易規則整合清除，加強適應能力、集成性和聯動性，大力開展“簡要友善型”標準服務體系。

為進一步提高全面推行股票注冊制中的個股可疑交易管控透明度和規范化，上海交易所在持續管控規矩的持續性、可靠性和可預計性的前提下，匯總管控社會經驗，融合銷售市場組織的意見建議，建立了《上海證券交易所主板股票異常交易實時監控細則》（下稱《主板股票監控細則》）。主要內容包括以下三個方面：一是公布主板股票典型性異常交易行為的定量研究和定性指標，明確了5類別14種典型性個股異常交易行為的監管規范，進一步明確市場預測。二是優化提升一部分監控指標，提高管控精確度，盡可能減少買賣交易多余干涉。三是將比較嚴重劇烈波動個股、風險警示股票、股票退市梳理個股等列入關鍵監控范圍，可嚴格評定可疑交易、著重采用監管方案，切實預防資金風險。

與此同時，上海交易所修定了《上海證券交易所科創板股票異常交易實時監控細則》，以滿足上臺標準調節，并進一步完善監管規范，與《主板股票監控細則》維持基本一致。

在先發發售包銷體制層面，以上相關負責人介紹，此次公布開展的《上海證券交易所首次公開發行證券發行與承銷業務實施細則》，一體適用電腦主板和科創板上市。依照社會化、法制化的改革目標，融合總量板塊特性，改革創新規范了電腦主板發售包銷規章制度，復制推廣了早期試點注冊制社會經驗，調整優化了標價配股等體制分配；在提高多元性、適應能力的前提下，根據兼具總量、防控風險、維護中小股東利益等角度考慮，加強了市場約束。

上海交易所有關負責人表示，上海交易所將進一步強化審批公布、全透明與可預估性，增加“打開門辦審批”幅度。一是加強發行上市數據審核的監管牽制；二是推進全環節內嵌式監督制度；三是深入推進“太陽行使權力”；四是不斷完善全面覆蓋全流程咨詢協調機制；五是構建和諧廉潔自律自然環境。

深圳交易所

確立未獲利公司

創業板上市標準

2月17日，深圳交易所正式公布全面推行股票注冊制配套設施標準及手冊，總共27部交易規則和3部業務指南，包括了發行上市審批、發售包銷、不斷管控、交易等層面關鍵制度體系。

據了解，此次公布的配套設施交易規則主要確立發行上市審批、發售包銷、不斷管控、買賣等各個環節必須細化的有關制度體系，以加強標準聯動性和可執行性，健全更加清晰、簡要、友善的標準管理體系，壓實全面推行注冊制改革穩定落地制度保障。

“創業板股票試點注冊制執行四年了來，發行上市數據審核穩步推進，市場運行總體平穩，市場的需求和生態優化提升，創業板股票執行未獲利公司上市標準機會已經成熟?！鄙钲诮灰姿l言人表明，本次，深圳交易所就未贏利企業申報在創業板上市，公布重點通告，主要有三個層面分配：一是優化未贏利企業行業范疇，包含智能制造、互聯網技術、大數據技術、云計算技術、人工智能技術、生物產業等國家高新技術和戰略新興產業的創新創業企業；二是確立未贏利企業上市條件，開啟“預計市值不少于50億人民幣，且最近一年主營業務收入不少于3億人民幣”上市標準；三是做好相關標準對接，《創業板股票上市規則》中同歩取消有關紅籌企業、獨特公司股權結構企業申報在創業板上市需要滿足“最近一年純利潤為正”的需求。

以上發言人詳細介紹，與改制前對比，電腦主板先發發售包銷體制關鍵有以下三個方面差別：一是健全定價機制。確立新股上市價錢、經營規模主要是通過社會化方法確定。二是提升配股限購體制。提升回撥機制，當網上搖號倍率較大時，適當調整線下向在網上回拔占比。三是強化風險防控體制。健全超額配售選擇權實施機制,適當調整實際操作協調能力。

此外，該新聞發言人還講述了主板股票可疑交易實時監控系統管理制度具體內容，包含要求異常交易行為的種類與標準、加強VIP顧客買賣交易工作職責、確立采用自律監管對策及著重情況等。

“深圳交易所將于原來工作中前提下，進一步加大‘打開門辦審批’幅度，加強審批公開化與可預估性，進一步做實做細廉政風險防控機制和制度分配，加大執行力度?！鄙钲诮灰姿l言人表明，最近，重點做好下列五方面工作中：一是不斷順暢全過程協調機制；二是不斷加大關鍵事宜審批公布幅度；三是持續完善審批等級分類負責制；四是不斷提升審批效率；五是不斷加大領域廉潔承諾規章制度執法力度。

北京交易所

正確引導中介服務

融入新發展新舉措

2月17日，北京交易所正式公布《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發行并上市審核規則》《北京證券交易所上市公司證券發行上市審核規則》《北京證券交易所上市公司重大資產重組審核規則》3部交易規則和15部實施細則、引導及手冊。

北京交易所表明，全面推行股票注冊制是涉及到金融市場全局性重大改革，對完善資產市場功能、提升直接融資比重、推動經濟轉型升級起著至關重要的作用。北京交易所開設時即同歩試點注冊制，恪守服務項目創新型中小企業定位，反映規范確立、公布為根本、公開化、重視銷售市場制度特點，股市開市至今市場運行總體穩定，各項規章制度經受住了銷售市場檢測，改革成效獲得了市場認可。此次全面推行股票注冊制交易規則公布執行，將示范點環節切實可行的制度體系工具化和常態，突顯以信息公開為基礎，加強企業登記回位盡職的監管政策，進一步明確有關法律依據。

此次公布的3部發售審批交易規則早期已向社會公開征求意見。除此之外，此次還與此同時發布15部實施細則、引導及手冊，包含發行上市、并購重組、并購、行業咨詢聯合會等多個方面，關鍵是和上臺規章制度、行政規章及其交易規則搞好配套設施對接。

“北京交易所十分重視預防股票注冊制中的廉政風險，堅持不懈黨風廉政建設和經營工作同部署、同貫徹落實，通過一系列制度體系和指導措施，把國家權力‘盯住’‘管好’。”北京交易所表明，全面推行股票注冊制后，將進一步完善遮蓋發售審批全環節的監管制衡機制，把廉潔、內部控制規定嵌入到規則制定、體制創建、流程規劃、服務支持中。強化對發售審批的內嵌式監管，全面從嚴審批人員及“村兩委”委員會，對金融市場行業腐壞“零容忍”，切實基本建設“廉潔自律全透明型”交易中心。

北京交易所表明，下一步，將于證監會帶領下，正確引導企業登記尤其是中介服務融入全面推行注冊制的新發展新舉措，促進多方回位盡職、雙向互動，導向打造出服務項目創新型中小企業主戰場目標，努力建設具備品牌知名度的一流交易中心，為打造社會主義民主現代資本銷售市場、助推實體線經濟轉型升級積極主動作出貢獻。