證券公司資產管理固收年度排名公布！
根據財聯的統計，在債牛的帶動下，2024年券商資產管理的固定收益產品表現良好，純債券券商資產管理產品年平均收益率約為4.47%，優于公募債基和銀行理財?？梢园l現，固定收益產品一直是券商資產管理的基本板塊，部分券商資產管理通過信用下沉深入培育信用債券領域，多種產品收益排名第一。
優秀產品信用下沉
Wind數據顯示，2024年純債券券商資產管理產品平均收益率約為4.47%，高于銀行理財2.68%、公募純債基金平均收益水平為3.91%。
圖:2024年總回報前20的純債券公司集合理財產品
(資料來源:Wind數據，財聯社整理)
其中，申港證券資產管理公司“申港證券申乾10號”以15.31%的回報成為2024年純債券資產管理產品收入冠軍，財達“瑞達滿盈18M002號”以12.44%的回報率排名第二。
數據顯示，申港證券資產管理產品在2024年表現良好，多種產品收入位居行業前列。在2024年收益率排名前20位的證券公司中長期純債券資產管理產品中，申港證券上市產品13種；在收益率排名前50位的證券公司中長期純債券資產管理產品中，申港證券上市產品多達31種。
根據產品第四季度報告，申港證券申乾10號和申港瑞盈15號重倉城市投資債券，期限基本在4年左右，部分信貸下沉。比如“24金堂國資MTN003”、AA是“24信泰01”的主要評級。
圖:四季度末申港證券前五大頭寸
(資料來源:產品公告，財聯社整理)圖:申港瑞英15號四季度末前五大倉位
(資料來源:產品公告，財聯社整理)
申港證券相關負責人表示，公司對資產管理業務進行了準確的戰略定位和綜合布局，重點關注固定收益投資方向，深入從事信用債券領域。申港資產管理信用評級和投資團隊依托股東在信用研究領域的強有力支持，在信用債券研究和債券投資方面積累了豐富的經驗，具有突出的投資能力。
一些券商的固定收益資產管理產品表現不佳。數據顯示，2024年4家中長期純債務集合資產管理計劃虧損超過20%，其中泰赤月9日2024年虧損47.79%。
圖:2024年總回報較低的純債券公司集合理財產品
(資料來源:Wind數據，財聯社整理)
固收產品仍然是證券公司資產管理的基本盤
根據基金業協會發布的最新私募股權產品月度報告，截至2024年12月底，證券期貨經營機構的私募股權產品總規模為12.18萬億元，其中證券公司及其資產管理子公司的資產管理產品規模為5.47萬億元，占44.88%。證券公司的資產管理產品仍然是私募股權產品的主力軍。與2024年底相比，證券公司的資產管理產品規模略有增長3.21%。
從投資類型來看，固定收益產品仍然是私募股權資產管理產品的主要類型。截至2024年底，固定收益資產管理產品9.07萬億元，占74.51%。
根據中信證券FICC團隊的研究報告，債券型證券公司的集合資產管理計劃類似于債券基金的配置，通過大量配置中期信用債券和長期利率債券進行靈活交易，但下沉特征更加明顯。未來，固定收益資產管理行業將面臨嚴重的資產短缺壓力，大多數重型債券的估值收益率已降至低水平，難以獲得超額收益。
傳統證券公司固收資產管理產品在債券市場收益率創下新低并波動后，如何更好地尋求超額收益？
證券公司資產管理業內人士指出，固定收益產品一直是證券公司資產管理的基本板塊。在證券公司資產管理多元化發展的同時，需要鞏固固收投資領域的優勢。充分利用證券公司自身的資源稟賦，尋找“固定收益” ”、為滿足不同投資者的需求，低波動等差異化發展方向。
中信證券FICC研究報告認為，證券公司的資產管理可能會繼續提高長期偏好，并依賴交易策略，這對管理者的投資和研究能力提出了更高的要求。
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