根據世界黃金協會最近發布的《全球黃金需求趨勢報告》，2022年全球黃金需求同比增長18%，達到4741噸，創下2011年至今最高年度總需求；全球黃金總供應同比增長2%，達到4755噸，全球金礦產量也創下4年新高，達到3612噸。不必強調的是，央行大力采購和零售黃金投資的持續增長是主要驅動因素。據世界黃金協會提供的數據顯示，2022年，全球央行的年購買需求達到1136噸，比2021年的450年增加了1噸。
業內有句話:在過去的10年里，在央行的資產包中，黃金已經完成了類似于“丑女性翻身”的角色變化，即從相對邊緣化的資產轉變為對沖匯率波動風險和多樣化儲備的最佳選擇。此前，央行需要通過央行的銷售協議限制央行在市場上銷售黃金，以防止供過于求。如今，央行在長期缺失后回歸黃金市場。
全球央行紛紛加持黃金儲備。為什么呢？據華爾街對沖基金經理介紹，全球央行此舉一般是對沖一些高負債國家的債務違約風險；支持黃金還可以減少整個外匯儲備的凈波動，保證外匯儲備的基本穩定，有利于穩定國內貨幣匯率，避免價格混亂下跌。此外，我們還可以進一步擺脫對美元的過度依賴，減少美元霸權對國內金融體系的影響。中信期貨有限公司的研究人員張文認為，自2022年以來，美聯儲的大幅加息大大提高了美國債務債券的收益率，這是對各國的選擇。
看一個淺薄而近距離的例子。去年年底，日本央行宣布將收入目標區間上限提高到0.5%，高于0.25%。日本央行突然“轉型”，疊加納宣布暫停支付歐洲債券債務、加密數字資產行業雷聲等黑天鵝事件，對全球金融市場影響很大，具有突出風險規避特征的黃金更受金融市場青睞。
就在最近，美聯儲宣布加息25個基點，將聯邦基金利率的目標范圍提高到4.5%到4.75%。大西洋對岸的英國央行也逐步宣布加息50個基點，將基準利率提高到4%。歐洲央行還將歐元區三大關鍵利率提高50個基點。2月6日，紐約證券交易所4月黃金期收于1879.5美元/盎司，近幾個月仍處于高點。
南華研究院金屬研究總監夏瑩瑩指出，黃金價格上漲主要受三個因素影響:一是今年年初公布的2022年12月非農就業報告顯示，美國就業市場整體持續放緩，通貨膨脹壓力也大幅下降，美聯儲加息預期放緩，導致美國黃金和美國債券收益率下降，利多黃金估值；其次，世界銀行最近將2023年全球經濟增長預期從去年6月3%下降到1.7%，這反映了全球經濟增長放緩甚至下降壓力的進一步上升。2023年，利多對沖貴金屬的需求增加了美聯儲在今天際貨幣政策的增加。
據世界黃金協會高級市場分析師介紹，預計2023年的經濟環境仍將具有挑戰性，世界經濟衰退可能對不同的黃金投資行業產生不同的影響。通貨膨脹率的下降可能對黃金和金幣的投資產生不利影響；預計美元持續疲軟和美聯儲加息放緩將在促進黃金ETF需求方面發揮積極作用。此外，中國市場的黃金需求正在迅速釋放，這將有助于黃金消費的韌性；然而，如果經濟下行壓力大，黃金消費者的需求可能會受到擠壓。展望2023年，全球央行“囤積”趨勢。
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